存貸款利率月報

㈠ 14天逆回購：非年非節，似放實收—貨幣市場與流動性月報

8月21日央行罕見在非跨季、跨春節時點重啟14天逆回購，並連續操作3個交易日。其主要原因可能是：

首先，防風險或是重要原因之一。 近期政策層多次釋放的實現穩增長和防風險長期均衡信號，央行在流動性「相對緊缺」、需保持一定逆回購投放頻率的背景下，適當拉長操作期限有助於約束杠桿交易，防範流動性風險。 其次，引導市場預期。 與7天相比，期限拉長了，算不得緊；但融資成本提高了，且與商業銀行更長的資產投放期限所帶來的流動性指標期限匹配需求相比，這種拉長又算不得實質性變化，但資金成本確更高了。由此，衍生品市場對重啟14天逆回購的理解是邊際收緊。 8月流動性復盤： 中旬開始，在地方專項債增量發行及月中稅期因素的擾動下，央行在公開市場流動性投放上顯著加力，但下旬起資金面仍收緊明顯，DR007多個交易日運行在2.20%上，隔夜利率月均值創年內新高，流動性分層情況加劇，中長端貨幣市場利率仍在小幅提價。 9月流動性展望： 利率債供給壓力有所回落，但規模仍然較高，對資金面虹吸作用明顯。結構性存款壓降疊加NCD到期，銀行負債端面臨一定的缺口。不過，隨著下半年財政持續發力，財政支出對流動性有一定補充。預計央行將配合地方債發行情況適時補充流動性，資金面或維持緊平衡。

一、核心觀點綜述

1、本次14天逆回購重啟的特殊之處：非年非節的時點

回顧2016年以來14天及以上期限逆回購投放 歷史 ，可以發現 除了2016年下半年至2017年底以外，14天及以上期限逆回購投放主要集中於春節前後、季末、年中和年末，並且主要集中在當月的中下旬。 此外，還有少部分14天及以上期限逆回購投放會出現在非春節或季末月份，如2017年5、7、8、10、11月，2018年4、5、7月。總結來看， 歷史 上14天逆回購投放於8月下旬集中出現的情況非常少見。

在2016年，當時從8月底起，央行開始有了比過去更為頻繁的14天逆回購操作，在緩解流動性供需壓力的同時，當時通過「收短放長」抬高綜合資金成本，事後看來，這背後就是當時貨幣政策轉向的早期端倪。到了2018年第三季度，由於銀行間流動性處於充裕狀態，14天逆回購操作僅用於擺渡季末和春節期間流動性，維穩特殊時點的資金面。

回到當下，一方面，8月並非季末時點，且本身並非繳稅和繳准大月；另一方面，8月25日，在7天逆回購已經可以完成跨月情況下，央行無需為穩定月末資金面而進行14天逆回購操作，且2018年第三季度以來，即便在季末時點也很少出現在25日之後仍有14天逆回購操作的情況。

2、14天逆回購重啟的背後

第一，「防風險」可能是8月央行開展14天逆回購的重要原因。

近期政策層多次強調對防風險的重視。8月16日，央行黨委書記、銀保監會主席郭樹清在《求是》雜志刊發文章《堅定不移打好防範化解金融風險攻堅戰》[1]。在文章中他指出，「利率下行一致性預期強化後，有可能助長杠桿交易和投機行為，催生新一輪資產泡沫。一些地方的房地產價格開始反彈，金融資源有可能再次向高風險領域集中。信用較差的借款人可能借延期還款等優惠政策惡意逃廢債務，結構復雜的高風險影子銀行也容易卷土重來。」同時，他強調「面對復雜嚴峻的經濟形勢，要有序處置重點領域突出風險，實現穩增長和防風險長期均衡」。源鍵運

從8月高頻銀行間市場質押式回購交易量看，尤其隔雹梁夜質押成交量，其表徵的杠桿需求近期並未因資金價格的走高而出現明顯萎縮。我們在前期報告《逆回購密碼：3.5萬億和90%——貨幣市場與流動性周度觀察2020年第22期》中提出，3.5萬億元的隔夜質押成交量或是5月下旬至7月上旬央行是否開展逆回購操作的重要觀察指標。數據顯示，8月中旬至今隔夜R001質押成交佔比均保持在90%以下，但成交量維持在亮敏3.4萬億元至3.5萬億元之間，多個交易日突破3.5萬億元。央行此時拉長操作期限或是釋放政策信號，意圖減少金融機構在滾動融入短期資金過程中可能觸發的流動性風險，以達到防風險的目標。

第二，小幅拉長逆回購期限或有引導市場預期的考慮。

8月央行在7日起連續進行7天逆回購投放的同時，超額續作MLF並重啟14天逆回購，一方面可熨平資金面波動[2]，另一方面客觀上將拉升央行投放資金的邊際成本。雖然此次14天逆回購投放佔比並不高，對整體資金成本的抬升或不顯著，但衍生品市場對其反映靈敏。

在期債方面，21日14天逆回購重啟後，國債期貨全線跌幅加深，26日，10年期主力合約收報97.71元，5年期主力合約收報99.61元，2年期主力合約收報100.20元，均創年內以來新低。在利率互換方面，交易主力1年期FR007與Shibor 3M利率互換19日至26日上行超過10bps，均回升至疫情前的水平，顯示出市場對未來貨幣政策取向越發謹慎，而類似的市場擔憂亦出現於2016年9月。

3、銀行間流動性維持緊平衡，資金利率或有上行風險

一方面，當前貨幣政策環境下本次14天逆回購重啟在流動性投放格局上與2016年8月有明顯不同。彼時央行不僅重啟14天逆回購操作，更是重啟28天逆回購操作，且14天逆回購和28天逆回購的操作量不亞於7天逆回購。同時，央行通過較高成本的MLF大量投放中長期流動性，MLF余額迅速從2萬億上行至4萬億以上。因此，2016年8月央行「收短放長」是全面性的，帶動央行投放邊際資金成本迅速抬升。而2020年8月逆回購投放規模和頻率已顯著放大，截至28日，當月逆回購加權投放天數為17天，逆回購凈投放規模為5800億元，均高於近三年 歷史 同期；MLF投放8月份結束回籠，但凈投放規模僅1500億。總體上，在總量適度的定調下，流動性投放上更多呈「放短」態勢。8月央行加量逆回購投放或將前期偏低的流動性總量及超儲率水平拉升至「常態」，但主要由結構偏短期的逆回購操作抬升流動性總量或使資金利率波動加大，資金面較脆弱。在商業銀行資產投放期限顯著拉長的背景，14天逆回購的重啟或更多體現貨幣政策邊際收緊趨勢不變的信號意義。

另一方面，當前貨幣政策還不具備全面收緊的基礎，這從央行近期表態中也可窺得一二。從經濟數據看，當前政策層非常關心的失業率為5.7%，仍高於5.5%的目標水平，就業基礎尚需夯實，經濟恢復向好的態勢雖進一步鞏固，但復甦斜率有所降低，且結構上仍然不均衡，居民消費持續低迷，經濟增速回歸至潛在增長水平尚需時日，這與2016年的情況有很大不同。從支持實體經濟的角度來看，今年金融體系1.5萬億元讓利目標尚未完成，若貨幣政策全面收緊推動債券利率大幅上行，可能影響到下半年降成本及讓利任務的實現。

最後，需要指出的是，隨著時間推移，下半年經濟增速將逐漸向潛在經濟增速靠攏，加上讓利目標的達成，在「完善跨周期設計和調節」的思路下，貨幣市場資金利率邊際趨升的態勢就會更明顯。數據顯示，8月關鍵利率DR007多個交易日已運行在政策利率2.20%上方，中長端定價中樞國股行1年期NCD利率亦已突破1年期MLF利率2.95%，或說明央行對資金利率脈沖式走高的容忍度有所提升。

二、8月流動性復盤

自8月中旬開始，在地方專項債增量發行及月中稅期因素的擾動下，央行在公開市場流動性投放上顯著加力，但下旬起資金面仍收緊明顯，DR007圍繞政策利率2.20%波動，隔夜利率月均值創年內新高，流動性分層情況加劇。

從流動性投放規模來看，8月17日央行操作7000億元1年期MLF，超額續作1500億元，扭轉了前4個月縮量續作MLF的操作規律。國庫定存足額對沖到期，逆回購投放規模增大。截止8月28日央行凈投放5800億元，但資金面仍然趨緊，DR007加權資金價格7日起連續多個交易日運行在7天逆回購政策利率2.20%上方，21日進一步上行至2.32%，是2月初以來首次突破2.30%上方。隔夜資金價格上行更為明顯。截止28日，DR001/R001月度均值分別為1.99%、2.05%，均超過了今年1月的水平，較疫情前已上升超5bps。

同時，資金分層明顯加劇，銀行間R007加權資金價格21日上行至2.57%，25日進一步上行至2.59%，上行幅度超過20bps，R007與DR007間利差一度擴大至近40bps，創4月初以來新高。

月末在央行投放及財政資金釋放的緩釋下，資金面有所轉松。DR007回落至2.20%下方，但資金分層情況仍沒有緩解，R007運行在2.40%以上相對高位。

銀行體系偏低的超儲率或是8月資金面脆弱的主要原因之一。

在今年第一季度，為了應對疫情對經濟與金融市場的沖擊，央行連續通過定向降准、再貸款再貼現工具釋放了大量低成本流動性。銀行體系超儲率在第一季度末達2.10%，遠高於2017年至2019年第一季度末1.30%左右的水平。但到了第二季度，央行「收長放短」，不斷動用短期資金補充流動性，季末超儲率已明顯下降至1.6%，略高於2017年第二季度末的1.4%，與2017年至2019年的平均水平基本相當。而根據央行7月資產負債表數據，存款性公司准備金存款7月下滑超過1.1萬億元。考慮到7月繳准基數的下滑帶來法定準備金規模一定程度上的下降，7月的超儲率可能相較6月進一步下滑，或與2017年 歷史 同期大體相當，處於 歷史 偏低水平。從影響超儲率水平的五因素模型[3]看，央行於今年3至7月凈回籠約1.04萬億元或是當前超儲率偏低的核心因素。因此，7月末流動性總量經過央行的持續收縮，或已降至 歷史 較低水平，是8月資金面「緊平衡」狀態的大背景。

超儲率下滑背景下流動性總量過低對資金面可能產生的影響主要有兩個：第一，機構備付水平總體較低，承受資金價格波動的能力較弱，資金面的平衡十分脆弱，一旦有超預期因素，備付需求的放大將同步導致融出供給的減少和融入需求的激增，可能顯著放大資金面的波動。第二，超儲率的高低會影響央行調控資金利率的能力。在銀行間流動性「相對緊缺」的情況下，機構准備金需求缺口需要通過央行的資金來滿足，對於央行增量流動性投放的成本將非常敏感。

8月NCD價格仍處於上行通道，國股行仍在小幅提價，但整體上行斜率有所放緩。 截止28日，1年期股份制行NCD發行利率已上漲至3.0%以上，已突破1年期MLF操作利率2.95%的水平。其背後或與銀行間整體流動性「相對緊缺」及銀行負債端壓力結構變化有關。從結構性存款規模的變化看，7月大型銀行的結構性存款持續壓降，環比收縮7.25%，佔比降至36.44%，中小行結構性存款收縮規模相對減小，環比收縮5.34%，佔比微升至63.56%，相比於前期中小行壓力更大的局面有所改變。大型銀行是銀行間市場流動性的主要供給方，其融出意願降低對資金面的影響更大。而銀行本身負債端結構調整、一般存款增速降低、期限較短的非銀存款增速提高帶來負債穩定性的下降同樣推動了中長端資金利率的上行。另外，值得注意的是，從資金利率曲線的形態上看，1個月期的NCD價格相對於3個月以上期限在7月初開啟的本輪上行周期中漲幅相對較小，後續或面臨「補漲」風險。

票據利率方面，8月票據利率走勢較為平穩，3個月期國股銀票轉貼現利率基本處於2.65%至2.75%之間。月末在企業端支付結算需求加大、一級市場簽發量增加、機構規模調整需求釋放的情況下，票據利率邊際有所上行。

三、9月流動性展望

展望9月，在總量、價格雙適度的貨幣政策取向下，除了政府債券供給擾動持續外，結構性存款治理與財政直達基層也將影響銀行體系負債結構。但整體而言央行維穩資金面的思路再次得到強調，且財政支出發力對流動性補充具有積極意義，銀行間流動性環境大概率維持「緊平衡」。

在貨幣政策方面，月初逆回購到期規模較大。

9月逆回購到期規模較大，集中在上旬，1至3日均有1000億元以上逆回購到期，一般情況下月初資金面較為寬松，擾動或相對較小；中長期流動性到期方面，17日有2000億元MLF到期，在銀行體系中長期資金相對緊缺的當下有一定超額續作可能，但總量適度定調下MLF缺乏大規模增量的動力，或更多地體現為和再貸款搭配做到中長期流動性投放均衡。預計在9月財政資金釋放前，央行仍需通過公開市場操作呵護資金面。

此外，法定存款准備金隨著一般存款的增長而自然增長，形成流動性的剛性缺口。具體到一般存款的月度變化，其存在顯著的季節性趨勢， 歷史 上9月一般存款環比增速基本與8月持平。隨著7月信貸增速有所放緩，一般存款環比增速相應下行，基本回到了 歷史 同期水平附近。考慮下半年政策層強調信貸投放節奏放緩至與經濟復甦節奏相匹配，預計9月一般存款變化或將接近於季節性規律，則影響繳准基數的主要系政府存款的變化，法定準備金需求或有所上升。

在財政方面，預計9月財政支出空間較大，或對流動性形成積極補充，但政府債券供給擾動仍將持續。

在繳稅方面， 歷史 上9月相比8月繳稅規模基本持平，近4年的均值為6925億元，相比全年來說屬於繳稅小月。隨著近期經濟復甦向好態勢的不斷鞏固，7月繳稅規模已恢復至往年同期水平，同比轉正。預計9月繳稅規模或接近季節性規律，將給資金面帶來一定時點性壓力。

在繳款方面，今年兩會安排全年財政赤字規模較去年增加1萬億元，疊加新增1萬億元抗疫特別國債及新增3.75萬億元地方專項債，全年政府債券凈融資規模約為8.51萬億元。此前，為抗疫特別國債市場化發行騰挪空間，一般國債與地方政府債券6、7月發行明顯縮量，7月29日，財政部印發《關於加快地方政府專項債發行使用有關工作的通知》，要求力爭在10月底前完成專項債發行。截至8月28日，數據顯示地方政府債凈融資（包括專項債+一般債）約為3.77萬億元[4]，9月至10月期間剩餘約0.96萬億元，預計9月地方政府專項債仍將維持一定發行強度；一般國債（含特別國債）凈融資約為2萬億元，尚餘1.78萬億元待發行，9月國債發行量或有所增加，對資金面形成擾動。

在財政支出方面， 9月是歷年的財政支出大月。從貨幣當局資產負債表政府存款的變化來看， 歷史 上9月政府存款環比以減少為主，但幅度相比8月有所降低，近4年的均值為-3105億元，或對基礎貨幣投放形成補充。從近期特別國債的支出節奏上看，今年通過建立特殊轉移機制使抗疫特別國債資金直達市縣基層，加快資金落實到項目。「截至7月30日，1萬億的抗疫特別國債已經全部發行完畢。其中，已有5105億元落實到24199個項目，主要用於基礎設施建設和抗疫相關支出」[5]，這也是今年7月財政支出明顯高於 歷史 同期的主要原因（另一方面今年財政支出預算大於往年但上半年財政支出相對較緩）。而專項債從發行到使用周期或有一定的時滯，預計9月財政支出佔全年的比例將高於往年平均值，對資金面的呵護作用不容忽視。

在貨幣發行和外匯占款方面，國慶假期或使9月貨幣發行變動較大，對資金面產生擾動，外匯占款或影響較小。

央行負債端貨幣發行由流通中的現金（M0）與銀行庫存現金組成，其中受疫情影響今年上半年現金迴流銀行速度明顯下滑，但7月M0環比增加408億元，或意味著現金迴流進程已經結束，預計此後8 月至12月M0環比變化將接近 歷史 季節性規律。 歷史 上9月貨幣發行變動規模與國慶假期因素有關，或對銀行間流動性水平產生一定擾動。

在外匯占款方面，2017年以來外匯占款變化均較小。由於當前中美利差仍維持高位，且國內經濟復甦節奏快於美國， 9月人民幣或在一定區間內小幅震盪升值，外匯占款對資金面的影響較小。

註：

[1]郭樹清，2020年8月16日，堅定不移打好防範化解金融風險攻堅戰，求是，http://www.gov.cn/xinwen/2020-08/16/content_5535190.htm

[2]8月21日由於跨月因素DR014相比20日上行超10bps。

[3]利用央行資產負債表「總資產=總負債」的恆等式,超額存款准備金≈外匯占款+對其他存款性公司債權-政府存款-貨幣發行-法定存款准備金,由此可見,超額准備金水平主要與外匯占款、央行公開市場操作、政府存款、流通中的現金和法定存款准備金五大因素有關。

[4]財政部數據顯示1至7月地方政府累計新增專項債與一般債分別為約2.27萬億元和0.56萬億元，Wind統計的8月新增地方專項與一般債約0.94億元，因此合計約3.77萬億元。

[5]1萬億元特別國債發行完畢，過半資金已落實項目，2020年8月10日，中國經營報，鳳凰網：http://finance.ifeng.com/c/7yokQW7kFp7

㈡ 報告 | 8月汽車金融月報

本文作者系廣州威爾森信息科技有限公司，轉載或引用請註明出處

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㈢ 請問企業財務月報分析怎麼寫

請問企業財務月報分析怎麼寫？

（輸入資料自動生成）
預算單位財務月報表分析系統（模板）

如何寫財務月報分析

如果你是財務，只要把本期的各項財務資料與預算、上期、同期資料的差異寫出就行，至於差異的原因那是其他職能部門的事情。比如說本月銷售1200萬，較預算增長100萬，較上期增長100萬，增長9％，較去年同期增長200萬，增長10％，公司成長性良好。至於銷售增長的原因可能涉及到市場開拓、價格上升等，這些都是銷售部門的事情。

企業財務風險的分析與防範怎麼寫？

（1）籌資風險控制 在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。企業籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅後利潤分配的再投資。二是借入資金。對於借入資金而言，企業在取得財老尺務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，從而給企業帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性。籌資風險產生的具體原因有幾方面：由於利率波動而導致企業籌資成本加大的風險，或籌集了高於平利息水平的資金，此外，還有資金組織和排程風險，經營風險，外匯風險。因此，必須嚴格控制負債經營規模。 （2）投資風險控制 企業通過籌資活動取得資金後，進行投資的型別有三種：一是投資生產專案上，二是投資證券市場，三是投資商貿活動。然而，投資專案並不都能產生預期收益，從而引起企業盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現投資專案不能按期投產，無法取得收益，或雖投產不能盈利，反而出現虧損，導致企業整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現虧損，但盈利水平很低，利潤率低於銀行同期存款利率；或利潤率雖高於銀行存款利息率，但低於企業目前的資金利潤率水平。在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢於進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性、風險性、穩健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩健性原則起一種平衡器的作用。 3）資金回收風險控制 財務活動的重要環節是資金回收。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面，應收賬款加速現金流出。它雖然使企業產生利潤，但並未使企業的現金增加，反而還會使企業運用有限的流動資金墊付未實現的利稅開支，加速現金流出。因此，對於應收賬款管理應在以下幾方面侍畝高強化：一是建立穩定的信用政策，二是確定客戶的資信等級，評估企業的償債能力，三是確定合理的應收賬款比例，四是建立銷售責任制。 （4）收益分配風險控制 收益分配是企業財務迴圈的最後一個環節。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯絡又相互矛盾。企業如果擴充套件速度快，銷售與生產規模的高速發展，需要添置大量資產，稅後利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低於相當水平，就可能影響企業股票價值，由此形成了企業收益分配上的風險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強財務風險監測。

企業財務風險應對措施如下：

1、耐棗加強對環境的分析，增加風險意識

環境是獨立於企業而存在，企業無法對其進行干擾，但是外部環境發生改變的額時候，企業可以採取一定的措施。加強對外部環境的分析，及時掌握它的變化，然後制定相應的解決策略，對財務進行及時調整。企業需要設立一定的財務機構，然後安排素質高的工作人員，認真執行財務管理的規章制度，時刻保持著風險意識。

2、調整資本結構

在企業的發展過程中，需要不斷研究資本結構，這樣就能夠找到一條資本迴圈的途徑，這樣才能夠保證資本結構合理。在企業的發展過程中，企業需要建立以籌資結構、資產結構和投資結構為整體的資本結構，增加資本的合理性。在管理的時候，如果發現存在空閑資金的話，需要對自己進行短期投資，加快自己的流動，降低負債比。還有就是資金的回收，降低股份的六十，這樣就能夠保證利益，更好地把握股權，避免發生財務風險。

總的來說，在企業的發展過程中，出現財務風險是很平常的事情，導致風險的原因很多。企業一定要對風險進行分析，做好相應的防範措施。企業在對財務進行管理的時候，企業一定需要重視財務風險，這樣企業才能夠持續發展。

企業財務報表分析的論文怎麼寫

這個問題好大呀，只寫一個小點吧，從財務的原則如實質重於形式，利用企業現金流量表的現金與利潤表之間的差異一步步延升，就寫財務權責發生制下的利潤和實現制的凈現金，分析產生的原因，解決的辦法，從企業主的角度不斷發問，企業實現了利潤為什麼沒有這么多的現金呢？有可以是存貨佔用了，應收賬款佔用了.....

某企業財務報告分析！急.....

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企業財務指標分析

變現能力比率
變現能力是企業產生現金的能力，它取決於可以在近期轉變為現金的流動資產的多少。
（1）流動比率
公式：流動比率=流動資產合計 / 流動負債合計
意義：體現企業的償還短期債務的能力。流動資產越多，短期債務越少，則流動比率越大，企業的短期償債能力越強。
分析提示：低於正常值，企業的短期償債風險較大。一般情況下，營業周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。
（2）速動比率
公式 ：速動比率=（流動資產合計-存貨）/ 流動負債合計
保守速動比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款凈額）/ 流動負債
意義：比流動比率更能體現企業的償還短期債務的能力。因為流動資產中，尚包括變現速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業的短期償債能力。
分析提示：低於1 的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現，也不一定非常可靠。
變現能力分析總提示：
（1）增加變現能力的因素：可以動用的銀行貸款指標；准備很快變現的長期資產；償債能力的聲譽。
（2）減弱變現能力的因素：未作記錄的或有負債；擔保責任引起的或有負債。
2、資產管理比率
（1）存貨周轉率
公式： 存貨周轉率=產品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2]
意義：存貨的周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。
分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的佔用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。
（2）存貨周轉天數
公式： 存貨周轉天數=360/存貨周轉率
=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/ 產品銷售成本
意義：企業購入存貨、投入生產到銷售出去所需要的天數。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能力。
分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉速度越快，存貨的佔用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業管理的重要內容。
（3）應收賬款周轉率
定義：指定的分析期間內應收賬款轉為現金的平均次數。
公式：應收賬款周轉率=銷售收入/[（期初應收賬款+期末應收賬款）/2]
意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。
分析提示：應收賬款周轉率，要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節性經營的企業；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。
（4）應收賬款周轉天數
定義：表示企業從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。
公式：應收賬款周轉天數=360 / 應收賬款周轉率
=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2] / 產品銷售收入
意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。
分析提示：應收賬款周轉率，要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節性經營的企業；第二，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。
（5）營業周期
公式：營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數
={[（期初存貨+期末存貨）/2]* 360}/產品銷售成本+{[（期初應收賬款+期末應收賬款）/2]* 360}/產品銷售收入
意義：營業周期是從取得存貨開始到銷售存貨並收回現金為止的時間。一般情況下，營業周期短，說明資金周轉速度快；營業周期長，說明資金周轉速度慢。
分析提示：營業周期，一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一並分析。營業周期的長短，不僅體現企業的資產管理水平，還會影響企業的償債能力和盈利能力。
（6）流動資產周轉率
公式：流動資產周轉率=銷售收入/[（期初流動資產+期末流動資產）/2]
意義：流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度，周轉速度越快，會相對節約流動資產，相當於擴大資產的投入，增強企業的盈利能力；而延緩周轉速度，需補充流動資產參加周轉，形成資產的浪費，降低企業的盈利能力。
分析提示： 流動資產周轉率要結合存貨、應收賬款一並進行分析，和反映盈利能力的指標結合在一起使用，可全面評價企業的盈利能力。
（7）總資產周轉率
公式：總資產周轉率=銷售收入/[（期初資產總額+期末資產總額）/2]
意義：該項指標反映總資產的周轉速度，周轉越快，說明銷售能力越強。企業可以採用薄利多銷的方法，加速資產周轉，帶來利潤絕對額的增加。
分析提示：總資產周轉指標用於衡量企業運用資產賺取利潤的能力。經常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業的盈利能力。
3、負債比率
負債比率是反映債務和資產、凈資產關系的比率。它反映企業償付到期長期債務的能力。
（1）資產負債比率
公式：資產負債率=（負債總額 / 資產總額）*100%
意義：反映債權人提供的資本佔全部資本的比例。該指標也被稱為舉債經營比率。
分析提示：負債比率越大，企業面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業資金不足，依靠欠債維持，導致資產負債率特別高，償債風險就應該特別注意了。 資產負債率在60％—70％，比較合理、穩健；達到85％及以上時，應視為發出預警訊號，企業應提起足夠的注意。
（2）產權比率
公式：產權比率=（負債總額 /股東權益）*100%
意義：反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業的資本結構是否合理、穩定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。
分析提示：一般說來，產權比率高是高風險、高報酬的財務結構，產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業舉債，可以將損失和風險轉移給債權人；在經濟繁榮時期，舉債經營可以獲得額外的利潤；在經濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務風險。
（3）有形凈值債務率
公式：有形凈值債務率=[負債總額/（股東權益-無形資產凈值）]*100%
意義：產權比率指標的延伸，更為謹慎、保守地反映在企業清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。不考慮無形資產包括商譽、商標、專利權以及非專利技術等的價值，它們不一定能用來還債，為謹慎起見，一律視為不能償債。
分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業有良好的償債能力，舉債規模正常。
（4）已獲利息倍數
公式：已獲利息倍數=息稅前利潤 / 利息費用
=（利潤總額+財務費用）/（財務費用中的利息支出+資本化利息）
通常也可用近似公式:
已獲利息倍數=（利潤總額+財務費用）/ 財務費用
意義：企業經營業務收益與利息費用的比率，用以衡量企業償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數。只要已獲利息倍數足夠大，企業就有充足的能力償付利息。
分析提示：企業要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負擔得起資本化利息。該指標越高，說明企業的債務利息壓力越小。
4、盈利能力比率
盈利能力就是企業賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務人，都非常關心這個專案。在分析盈利能力時，應當排除證券買賣等非正常專案、已經或將要停止的營業專案、重大事故或法律更改等特別專案、會計政策和財務制度變更帶來的累積影響數等因素。
（1） 銷售凈利率
公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100%
意義：該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。
分析提示：企業在增加銷售收入的同時，必須要相應獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析。
（2）銷售毛利率
公式：銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入]*100%
意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本後，有多少錢可以用於各項期間費用和形成盈利。
分析提示：銷售毛利率是企業是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業可以按期分析銷售毛利率，據以對企業銷售收入、銷售成本的發生及配比情況作出判斷。
（3）資產凈利率（總資產報酬率）
公式：資產凈利率=凈利潤/ [（期初資產總額+期末資產總額）/2]*100%
意義：把企業一定期間的凈利潤與企業的資產相比較，表明企業資產的綜合利用效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明企業在增加收入和節約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。
分析提示：資產凈利率是一個綜合指標。凈利的多少與企業的資產的多少、資產的結構、經營管理水平有著密切的關系。影響資產凈利率高低的原因有：產品的價格、單位產品成本的高低、產品的產量和銷售的數量、資金佔用量的大小。可以結合杜邦財務分析體系來分析經營中存在的問題。
（4）凈資產收益率（權益報酬率）
公式：凈資產收益率=凈利潤/ [（期初所有者權益合計+期末所有者權益合計）/2]*100%
意義：凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權益報酬率，具有很強的綜合性。是最重要的財務比率。
分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標分解成相聯絡的多種因素，進一步剖析影響所有者權益報酬的各個方面。如資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數。另外，在使用該指標時，還應結合對「應收賬款」、「其他應收款」 、「 待攤費用」進行分析。
5、現金流量分析
現金流量表的主要作用是：第一，提供本企業現金流量的實際情況；第二，有助於評價本期收益質量，第三，有助於評價企業的財務彈性，第四，有助於評價企業的流動性；第五，用於預測企業未來的現金流量。
流動性分析
流動性分析是將資產迅速轉變為現金的能力。
（1） 現金到期債務比
公式：現金到期債務比=經營活動現金凈流量 / 本期到期的債務
本期到期債務＝一年內到期的長期負債＋應付票據
意義：以經營活動的現金凈流量與本期到期的債務比較，可以體現企業的償還到期債務的能力。
分析提示：企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。
（2）現金流動負債比
公式：現金流動負債比=年經營活動現金凈流量 / 期末流動負債
意義：反映經營活動產生的現金對流動負債的保障程度。
分析提示：企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。
（3）現金債務總額比
公式：現金流動負債比=經營活動現金凈流量/ 期末負債總額
意義：企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動的現金流入才能還債。
分析提示：計算結果要與過去比較，與同業比較才能確定高與低。這個比率越高，企業承擔債務的能力越強。這個比率同時也體現企業的最大付息能力。
獲取現金的能力
（1） 銷售現金比率
公式：銷售現金比率=經營活動現金凈流量 / 銷售額
意義：反映每元銷售得到的凈現金流入量，其值越大越好。
分析提示：計算結果要與過去比，與同業比才能確定高與低。這個比率越高，企業的收入質量越好，資金利用效果越好。
（2）每股營業現金流量
公式：每股營業現金流量=經營活動現金凈流量 / 普通股股數
普通股股數由企業根據實際股數填列。
企業設定的標准值：根據實際情況而定
意義：反映每股經營所得到的凈現金，其值越大越好。
分析提示：該指標反映企業最大分派現金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。
（3）全部資產現金回收率
公式：全部資產現金回收率=經營活動現金凈流量 / 期末資產總額
意義：說明企業資產產生現金的能力，其值越大越好。
分析提示：把上述指標求倒數，則可以分析，全部資產用經營活動現金回收，需要的期間長短。因此，這個指標體現了企業資產回收的含義。回收期越短，說明資產獲現能力越強。
財務彈性分析
（1） 現金滿足投資比率
公式：現金滿足投資比率=近五年累計經營活動現金凈流量 / 同期內的資本支出、存貨增加、現金股利之和。
取數方法：近五年累計經營活動現金凈流量應指前五年的經營活動現金凈流量之和；同期內的資本支出、存貨增加、現金股利之和也從現金流量表相關欄目取數，均取近五年的平均數；
資本支出，從購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金專案中取數；
存貨增加，從現金流量表附表中取數。取存貨的減少欄的相反數即存貨的增加；現金股利，從現金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現金專案取數。如果實行新的企業會計制度，該專案為分配股利、利潤或償付利息所支付的現金，則取數方式為：主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現金專案減去附表中財務費用。
意義：說明企業經營產生的現金滿足資本支出、存貨增加和發放現金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。
分析提示：達到1，說明企業可以用經營獲取的現金滿足企業擴充所需資金；若小於1，則說明企業部分資金要靠外部融資來補充。
（2）現金股利保障倍數
公式：現金股利保障倍數=每股營業現金流量 / 每股現金股利
=經營活動現金凈流量 / 現金股利
意義：該比率越大，說明支付現金股利的能力越強，其值越大越好。
分析提示：分析結果可以與同業比較，與企業過去比較。
（3）營運指數
公式：營運指數=經營活動現金凈流量 / 經營應得現金
其中：經營所得現金=經營活動凈收益+ 非付現費用
=凈利潤 - 投資收益 - 營業外收入 + 營業外支出 + 本期提取的折舊+無形資產攤銷 + 待攤費用攤銷 + 遞延資產攤銷
意義：分析會計收益和現金凈流量的比例關系，評價收益質量。
分析提示：接近1，說明企業可以用經營獲取的現金與其應獲現金相當，收益質量高；若小於1，則說明企業的收益質量不夠好。

企業財務報告分析論文

㈣ 人民幣升值好還是不好

人民幣升值的利弊如下：
積極影響：
1、有利於中國進口。
2、原材料進口依賴型廠商成本下降。
3、國內企業對外投資能力增強。
4、在華外商投資企業盈利增加。
5、有利於人才出國學習和培訓。
6、外債還本付息壓力減輕。
7、中國資產出賣更合算。
8、中國GDP國際地位提高。
9、增加國家稅收收入。
1、中國百姓國際購買力增強。
負面影響：
1、人民幣在資本帳戶下是不能自由兌換的，也就是說配世決定匯率的機制純源不是市場，改變沒有意義。
2、人民幣升值會給中國的通貨培褲肢緊縮帶來更大的壓力。
3、人民幣匯率升值將導致對外資吸引力的下降，減少外商對中國的直接投資。
4、給中國的外貿出口造成極大的傷害。
5、人民幣匯率升值會降低中國企業的利潤率，增大就業壓力。
6、財政赤字將由於人民幣匯率的升值而增加，同時影響貨幣政策的穩定。

㈤ 請問我國九十年代以來的主要貨幣政策和財政政策是什麼

財政政策：x0dx0a自1992年以後，隨著「軟著陸」這一經濟調控手段的實施，我國經濟增長連續6年逐步降溫，GDP增幅從1992年的14.2%下降到1998年的7.8%。從1997年下半年開始，我國經濟發展的外部環境方面發生了重大的變化，當年7月爆發的亞洲金融危機對我國的外貿和整體經濟造成了巨大沖擊。x0dx0ax0dx0a（一）1998-2002年：財政政策從「適度從緊」轉變為「積極」x0dx0ax0dx0a1997年7月始於泰國的亞洲金融危機是20世紀末本世紀初破壞力最強、影響范圍最廣的一次金融風波，是近年來最嚴重的一次全球性經濟事件。為應對亞洲金融危機造成的全球性經濟衰退和我國國內需求不振的局面，從1998年第四季度起，我國實施了以增發長期建設國債為主要內容的積極財政政策。x0dx0ax0dx0a1998年至2005年8年間，我國累計發行長期建設國債9900億元，主要用於基礎設施建設。積極財政政策對拉動內需、促進經濟穩定增長發揮了重要作用，也為今後經濟和社會發展創造了條件。我國國內生產總值增速在1999年滑落到7.6%的谷底之後，從2000年開始逐步扭轉局勢，增速穩定在8%左右，之後進入了新的上升通道。x0dx0ax0dx0a應當承認，財政政策在某種程度上仍然具有較強的指令色彩，是一種政府比較「喜歡」的經濟手段。積極財政政策不可避免存在一定擠出效應：首先，大規模財政資金用於基礎設施建設，其中也包括一部分競爭性的項目，從而排斥了私人部門進入這些領域。這一時期居民儲蓄存款的快速增長，部分原因也在於一些私人投資受到影響導致轉化不暢；其次，積極財政政策在短期和中長期內擠出效應不同。在政策初期，由於碧信此面臨的主要問題是有效需求不足、資源未被充分利用，因此擠出效應不明顯。當經濟景氣好轉、私人投資有所啟動時，這種擠出效應會釋放出來。x0dx0ax0dx0a但我們也應注意到，積極財政政策較好地把握了「該進則進」的時機，不但抑制了經濟下滑趨勢，同時將財政政策力度施加於基礎設施建設和教育、醫療衛生等公共項目，既彌補了以往在這些領域的投入不足，也與金融改革的有關措施相適應，在一定程度上控制了「擠出效應」的擴大。同時，諸如進一步放寬對國有企業的管制、財政資金退出一些競爭性領域等具體措施為私人投資讓出空間，既有利於市場經濟法則的深入貫徹，也有利於政府職能的合理轉換，實現了通過公共投入穩定經濟增長和保護私人投資利益的「雙贏」結果。x0dx0ax0dx0a(二)2003年以來：財政政策由「積極」轉向「中性」x0dx0ax0dx0a2003年以來，包括外資在內的各種非國有經濟成分投資大幅度上升，國債投資在全社會投資中所起的作用逐步下降。長期建設國債占財政總支出的比重已從2000年的9.4%下降到2003年的5.9%，2006年進一步降至1.5%，占財政債務發行總額的比重從2000年的35.9%下降到2003年的22.8%，2005年進一步降至11.6%。可見，全社會投資資金結構已經發生了顯著變化，過分依賴國債資金的狀況得到了改善。x0dx0ax0dx0a2004年5月，財政部首次提出將採取中性財政政策，有保有控。這意味著財政政策面臨重要轉折。財政政策轉向中性的依據主要在於：首先，由於結構性矛盾長期未得到緩解，我國經濟從2002年出現了局部過熱的風險，並有加劇趨勢。在這種形勢下，繼續實行積極財政政策可能會阻礙政府採取的一些改革措施；其次，財政的可持續性令人關注。積極財政政策持續了6年，到2003年總計發行了8000億元的長期建設國債，財政的可持續性令人懷疑；悔迅再次，積極財政政策對我國GDP增長速度的貢獻逐步降低。民營經濟自主增長動力上升之後，GDP的增長開始更多地依靠私人投資推動；第四，雖然政府規定了國債資金使用的結構，但資金仍然偏重於國坦並有企業，資金使用效率不高。民營企業進入國債項目十分困難，這種歧視性行為進一步阻礙了市場競爭。應當說，財政政策適時轉型是非常必要的，也是符合市場經濟運行規律的。x0dx0ax0dx0a貨幣政策：x0dx0ax0dx0a在貨幣政策最終目標方面,1995年頒布的5中國人民銀行法6規定我國貨幣政策目標是:保持貨幣幣值的穩定,並以此促進經濟增長"而實質上,我國貨幣政策面臨著來自中央政府的多目標約束:物價穩定!促進就業!確保經濟增長!支持國企改革!配合積極財政政策擴大內需!確保外匯儲備不減少!保持人民幣匯率穩定(龔方樂!應宜遜,2000;謝平,2000)"因此,從這個意義上來說,我國貨幣政策應該借鑒發達國家的經驗,堅持穩定物價的單一目標,逐步弱化直至消除多目標約束"貨幣政策最終目標確定後,貨幣政策框架的選擇實際上歸結為貨幣政策中介目標的選擇"我國從1996年開始將貨幣供應量作為貨幣政策中介目標"近年來,一些學者認為,M1和M2的增長率較大幅度地偏離預定的調控目標,貨幣供應量目標不再有效,應該放棄貨幣供應量目標,建立一個以通貨膨脹率為調控目標的貨幣政策框架"筆者認為,從美英德三國的實踐看來,貨幣政策框架的選擇並非是一成不變的,而是應當根據本國當前的實際經濟金融條件進行調整"根據我國當前的經濟金融實際情況,目前實行通脹目標法存在以下一些困難:(1)我國目前實行的是有管理的浮動匯率制度,而通脹目標法要求匯率完全自由浮動,因為匯率目標與通脹目標有時會發生矛盾"要實現人民幣完全自由兌換尚需時日"(2)採用通脹目標法的前提之一是中央銀行對通脹目標有較強的控制能力,能夠綜合觀察多種指標,運用多種貨幣政策工具,充分了解貨幣政策傳導渠道,具有預測通貨膨脹的技術和能力"而目前我國的中央銀行對通貨膨脹尚缺乏有效的控制手段"(3)在中央銀行獨立性方面,根據5中國人民銀行法6的有關規定和從當前經濟金融體制改革的實際進程來看,要實現通脹目標法所要求的中央銀行獨立性仍很難"(4)在貨幣政策透明度和中央銀行可信度方面,與實行通脹目標法的國家相比,我們有待進一步提高"可見,我國目前過渡到通脹目標法的條件還不具備"我們當前的任務是借鑒西方發達國家的成功經驗,進一步完善以貨幣供應量為中介目標的貨幣政策框架,主要應從以下幾個方面著手:1.由於我國金融創新的速度加快,貨幣供應量作為貨幣政策中介目標確實面臨著部分學者所指出的一些問題,如可測性問題!與最終目標的相關性問題等"我們應該不斷修正這一指標,合理界定貨幣供應量的層次和統計范圍,以確保其可測性,增強其與最終目標的相關性"同時,我們應該借鑒美英德三國的做法,監測更多的信息變數,建立相應的經濟模型,提高數據分析和處理能力,最終形成一套包括貨幣供應量!利率!匯率!預期通脹率等指標在內的貨幣政策監控指標體系" x0dx0a2.加快利率市場化的步伐"我國仍然是一個以管制利率為主的國家,包括存貸款利率在內的 x0dx0a絕大多數利率由中央銀行決定,利率市場化程度不高"而在美英德等國利率則是一種重要的貨幣政策工具"因此,我國目前應該積極推行利率管理體制改革,加快利率市場化的步伐,提高央行的間接調控能力" x0dx0a3.美英德三國對貨幣政策透明度和中央銀行信譽問題的重視程度也值得借鑒"近年來,我國 x0dx0a中央銀行在增加貨幣政策透明度方面做了大量的工作,如定期公布貨幣供應量目標,編寫5貨幣政策報告6,闡明貨幣政策執行情況,以月報!季報!年報的形式公布金融數據等"但是我們仍應借鑒這些國家的經驗,進一步提高貨幣政策透明度,如增加貨幣政策決策過程的透明度,增強中央銀行引導公眾和市場的權威性,培育理性的市場預期,提升中央銀行信譽"當然,從長遠來看,我國已經加入WTO,在經濟!金融全球化的背景下,我國的貨幣政策將面臨金融深化和金融創新的發展!國際資本流動特別是短期資本流動的加強!利率和匯率的套利投機等等問題,這些變化在歷史上(特別是20世紀80年代以來)對西方發達國家的貨幣政策造成了較強的沖擊,並迫使大部分國家放棄了貨幣目標法"屆時,我國貨幣政策框架如何選擇,是借鑒美國的做法,不明確公布名義目標以進行有益的探索,還是借鑒英國的做法,直接採用通脹目標法,則需要進一步研究。

㈥ 貸款26000日利率是0.2%，12個月期限，到期我一共還多少

1, 日利率0.2%是：借款人向放貸方借100.00元，每用一天就出0.2元利息，也就是2角清納錢。正規銀行貸款利率一迅粗般按月報利率，比如千分之六，就是每1000元，用一個月出6元利息。
2, 你一天的利息是26000×0.2%=26000×0.002=52.00元。
3, 一年利息就是 52.00×365=18980.00元。
4, 你這個日利率比較高，月利率就是6%，或者說月答昌沒利率是千分之60，而國家銀行的貸款月利率一般是千分之4到10之間，你的是國家銀行的6倍到15倍，高利貸了。
5, 不是救命或販毒，是不能用的。

㈦ 會計月報都包含什麼

會計月報都包含什麼？

一、會計月報至少應當包括資產負債表、利潤表、現金流量表和附註。
二、依據《企業會計准則第30號——財務報表》和《企業會計准則第32號——中期財務報告》
1、財務報表按編報期間的不同，可以分為中期財務報表和年度財務報表。
2、中期財務報表是以短於一個完整會計年度的報告期間為基礎編制的財務報表，包括月報、季報和半年報等，也包括年初至本中期末的財務報告。
3、中期財務報表至少應當包括資產負債表、利潤表、現金流量表和附註，其中，中期資產負債表、利潤表和現金流量表應當是完整報表，其格式和內容應當與年度財務報表相一致。與年度財務報表相比，中期財務報表中的附註披露可適當簡略。

會計月報與季報區別

顧名思義，月報是一個月的；季報是三個月的。
月報和季報期末數都填從1月到所在月份的累計數；當期數月報填所在月份的數，季報填所在季度三個月的合計數。

會計月報的編報說明, 會計月報編制說明怎麼寫

會計月報、季報不需要編制說明（即會計報表附註），只有年報才需要編制。
會計報表附註指引(試行)
會計報表附註是財務報告必不可少的組成部分， 它應對比較式會計報表兩個期間的數據均作出說明。 會計報表附註包括所有在會計報表表內未提供的、 與公司財務狀況、經營成果和現金流量有關的、 有助於報表使用者更好地了解會計報表且可以公開的重要信息， 至少應有以下方面內容：
(一)公司簡介
至少應簡述公司歷史、所處行業、 經營范圍、主要產品或提供的勞務、生產經營概況等。 若公司在報告年度內因收購、 出售資產或吸收合並等引起公司主要經營業務發生變更，應予以說明。
(二)公司主要會計政策、 會計估計和合並會計報表的編制方法
1.會計制度；
2.會計年度；
3.記帳本位幣；
4.記帳基礎和計價原則；
5.外幣業歷者務核算方法。 說明發生外幣業務時採用的折算匯率、 期末對外幣帳戶的外幣余額進行折算所採用的匯率，以及匯兌差額的處理方法；
6.外幣會計報表的折算方法；
7.合並會計報表的編制方法。 說明合並范圍的確定原則，並簡要說明合並所採用的會計方法， 子公司與母公司所採用的會計政策不一致且未進行合並時， 應說明子公司所採用的會計政策；
8.現金等價物的確定標准。 說明公司在編制現金流量表時確定現金等價物的標准；
9.壞帳核算方法。說明壞帳的確認標准， 壞帳損失的核算方法，以及壞帳准備的計提方法和計提比例；
10.存貨核算方法。說明存貨分類、取得、發出、計價以及低值易耗品和包裝物的攤銷方法。 計提存貨跌價損失准備的，應說明計提方法；
11.短期投資核算方法。說明短期投資計價及收益確認方法，計提短期投資跌價准備的，應說明計提方法；
12.長期投資核算方法。對於長期股權投資，應說明其計價及收益確認方法，股權投資差額的攤銷方法； 對於長期債權投資，應說明其計價及收益確認方法， 債券投資溢價和折價的攤銷方法；計提長期投資減值准備的，應說明計提方法；
13.固定資產計價和折舊方法。說明固定資產的標准、分類、計價方法和折舊方法， 各類固定資產的估計經濟使用年限、預計凈殘值率和折舊率；
14.在建工程核算方法，包括利息資本化的計算方法和在建工程結轉為固定資產的時點； 15.無形資產計價和攤銷方法；
16.開辦費、長期待攤費用攤銷方法；
17.收入確認原則。說明公司銷售商品、提供勞務及他人使用本公司資產等取得的收入所採用的確認方法；
18.所得稅的會計處理方法。說明所得稅的會計處理是採用應付稅款法，還是納稅影響會計法； 如果採用納稅影響會計法，應說明是採用遞延法還是債務法；
19.合並會計報表的編制方法。說明合並范圍的確定原則，並簡要說明合並所採用的會計方法， 子公司與母公司所採用的會計政策不一致且未進行合並時， 應說明子公司所採用的會計政策。
本年度會計政策、 會計估計或合並報表范圍如發生變更，公司應當披露變更的內容、 理由和變更對公司財務狀況或經營成果的影響數； 因會計制度改變而發生的變更，應披露變更的內容、變更影響數以及累計影響數，如累計影響數不能慧備合理確定或不易確定，應肢碧薯說明理由。
(三)稅項
應披露主要稅種和稅率，如增值稅、所得稅等； 若有稅負減免的，應說明批准機關、文號、 減免幅度及有效期限。
(四)控股子公司及合營企業
公司應披露其所控制的境內外所有子公司及合營企業的全稱、注冊資本、 經營范圍以及本公司對其投資額和所佔權益比例等。境內外所有子公司中， 應納入合並會計報表的范圍而未納入的，應明確說明理由。
(五)會計報表主要項目注釋
公司至少應披露如下比較合並會計報表項目注釋，如兩個期間的數據變動幅度達30％(含30％)以上， 且占公司報表日資產總額5％(含5％)或報告期利潤總額10％(含10％)以上的，應在該項目下明確說明原因。
1.貨幣資金，應按下列格式披露：
項目 期初數 期末數
現金
銀行存款
其他貨幣資金
合計
若有外幣的，應同時披露外幣金額和折算匯率。
2.短期投資和短期投資跌價准備，應按下列格式披露：
項目 期初數 期末數
投資金額
跌價准備
投資金額
跌價准備
股票投資
債券投資、
其他投資
合計
上述投資有市價的，應披露報表日市價總額(若報表日是法定公休日， 應披露報表日最近一個交易日市價，下同) ； 其他投資項下對某一投資對象的投資額占短期投資總額10％(含10％)以上的， 還應分別披露資金投入
時間和所得收益等。
計提短期投資跌價准備的公司， 應說明計提短期投資跌價准備所選用的期末市價的來源。
3.應收帳款、應收票據、預付帳款和其他應收款等，應按下列要求披露：
(1)應收帳款、 預付帳款、 其他應收款應按下列格式分別進行披露： 帳齡 期初數 期末數 金額 比例(％) 金額 比例(％)
1年以內
1－2年
2－3年
3年以上
合計
應收款項中如有持本公司5％(含5％) 以上股份的股東單位的欠款，應在本附註(八)中披露， 並在本項目附註說明；三年以上的應收帳款未提壞帳准備的， 應說明原因；其他應收款中若有非關聯往來款項的， 應根據重
要性原則詳細披露各欠款單位所欠款項的性質和內容。
(2)應收票據如有貼現、抵押的應按下列格式披露，並予以說明：
出票單位 出票日期 到期日 金額 備注
(3)應收股利、應收利息、應收補貼款
分項列示各該項目的金額，對其中金額較大的， 應說明其性質和內容。應收補貼款， 還應說明有關批准文件。
在貨幣資金、短期投資和其他應收款等項目中， 如果在金融機構中有委託存款或委託貸款的， 應披露詳細內容，逾期未歸還的，應說明原因及對公司的影響。
4.存貨及存貨跌價准備，應按下列格式披露：
項目 期初數 期末數 金額 跌價准備 金額 跌價准備
在途物資
原材料
庫存商品
低值易耗品
……
合計
計提存貨跌價准備的公司， 還應說明存貨可變現凈值的確定依據。
5.待攤費用，應分類別按下列格式披露：
類別 原始金額 期初數 本期增加 本期攤銷 期末數
合計
6.待處理財產損溢，應分類別按下列格式披露：
類別 余額
合計
對於金額較大的待處理財產損溢， 應說明其內容和形成原因；若有待處理財產在1年以上的，也應說明內容和原因。
7.長期投資，應按下列格式披露：
(1)項目 期初數 本期增加 本期減少 期末數
長期股權投資
長期債權投資
合計
(2)長期股權投資，應分以下項目披露：
1股票投資，應按以下格式披露：
被投資公司名稱 股份類別 股票數量 占被投資公司股權的比例 投資金額 備注 若有市價，還應列示報表日市價； 若採用權益法核算，還應列示初始投資額。
2其他股權投資，應按以下格式披露：
被投資單位名稱 投資期限 投資金額 占被投資單位注冊資本比例 備注
若實際投資比例與注冊資本比例不一致， 應予以披露並說明原因。若其他投資採用權益法核算， 還應列示本期權益增減額和累計增減額。
對股權投資差額應按被投資單位列示初始金額及形成原因、攤銷期限、本期攤銷額、攤余金額。
(3)長期債權投資，應分以下項目披露：
1債券投資，應按以下格式披露：
債券 面值 年利率 購入 到期日 本期 累計應收 備注
種類 金額 利息 或已收利息
2其他債權投資，應按以下格式披露：
借款 本金 年限 年利率 到期日 本期 累計應收 備注
單位 利息 或已收利息
對於計提長期投資減值准備的企業， 應逐項列示計提的金額及計提的原因。 8.固定資產及折舊， 應根據有關財務制度規定的分類，按下列格式披露：
項目 期初數 本期增加 本年減少 期末數 備注
原值
……
合計
累計折舊
……
合計
凈值
固定資產若有在建工程轉入、出售、置換、 抵押和擔保等情況的，應明確說明。
9.工程物資，應分項列示各類工程物資的期初、 期末余額。
10.在建工程，應按下列格式披露：
工程 期初數 本期增加 本期轉 其他 期末數 資金項目 名稱 (其中： (其中： 入固定 減少數 (其中： 來源 進度 利息資本 利息資本 資產數 (其中： 利息資本 化金額) 化金額) (其中： 利息資本 化金額) 利息資本 化金額) 化金額)
資金來源應區分募股資金、 金融機構貸款和其他來源等。
11.無形資產，應按下列格式披露：
種類 原始金額 期初數 本期增加 本期轉出 本期攤銷
期末數
12.開辦費、長期待攤費用，應分別按下列格式披露：
種類 期初數 本期增加 本期攤銷 期末數
13.短期借款、一年內到期的長期借款，應分別按下列格式披露：
借款類別 期初數 期末數 備注
抵押借款
擔保借款
信用借款
合 計
14.應付款項，包括應付帳款、應付票據、預收帳款和其他應付款等，說明有無欠持本公司5％(含5％) 以上股份的股東單位的款項。若有，應在本附註(八)中披露，並在本項目附註說明。 對數額較大的其他應付款應說明性質和內容。
15.應付股利，應按主要投資者列示欠付股利金額並說明原因。
16.應交稅金，應按稅種分項列示欠交的稅額。
17.預提費用，應按費用類別披露年末結存余額的原因和各項費用的期初數、期末數。
18.長期借款，應按下列格式披露：
借款單位 金額 借款期限 年利率 借款條件
如為外幣借款， 應披露外幣金額和按報表日匯率折算的人民幣金額。
19.應付債券，應按下列格式披露：
債券名稱 面值 發行日期 發行金額 債券期限 本期應付或已付利息 累計應付或已付利息 合計
20.股本，應按附表格式披露。
21.資本公積，應按下列格式披露：
項目 期初數 本期增加數 本期減少數 期末數
股本溢價
接收捐贈實物資產
住房周轉金轉入
資產評估增值
投資准備
合計
若資本公積發生增減變動，應說明原因及依據； 若用資本公積轉增股本等，應說明有關決議。
22.盈餘公積，應按下列格式披露：
項目 期初數 本期增加 本期減少 期末數
法定盈餘公積
公益金
任意盈餘公積
合計
如用盈餘公積彌補虧損、轉增股本和分配股利， 應說明有關決議。
23.未分配利潤，說明報告期利潤分配比例以及未分配利潤的增減變動情況。
24.財務費用，應按下列格式披露:
類別 本年發生數 上年發生數
利息支出
減：利息收入
匯兌損失
減：匯兌收益
其他
合計
25.其他業務利潤，如占報告期利潤總額10％(含 10％)以上的，應分業務種類披露收入數和成本數。
26.投資收益，應分股票投資收益、債權投資收益、非控股公司分配來的利潤、 年末調整的被投資公司所有者權益凈增減的金額等項目進行列示， 若某項業務活動所獲得的收益占報告當期利潤總額的10％(含10％) 以上的，應對該項業務內容、相關成本、 交易金額等作出說明。
27.補貼收入，應分項列示報告期補貼收入的金額，並說明取得收入的來源和依據。
28.營業外收入、支出，如營業外收入或支出總額占
報告期利潤總額10％(含10％)以上的， 應披露主要項目類別、內容和金額。
29.支付的其他與經營活動有關的現金，對於其中價值較大的應分項單獨列示。
30.支付的其他與籌資活動有關的現金，對於其中價值較大的應分項單獨列示。
31.支付的其他與投資活動有關的現金，對於其中價值較大的應分項單獨列示。
(六)其他報表項目
少見的報表項目、 報表項目的名稱反映不出項目的性質、報表項目金額異常的(例如遞延稅款、資產項目金額為負數)，應披露項目內容。
(七)分行業資料
公司的經營涉及到不同行業的業務， 若行業收入佔主營業務收入10％(含10％)以上的， 則應按行業類別披露有關數據。
(八)關聯方關系及其交易
凡涉及關聯方關系及其交易， 應按財政部《企業會計准則――關聯方關系及其交易的披露》及其指南披露。
(九)或有事項
對於資產負債表日存在的或有事項， 應在會計報表附註中說明項目的性質、 金額及對報告期和報告期後公司財務狀況的影響。如果公司沒有需要說明的或有事項，也應明確註明。
(十)承諾事項
對於資產負債表日存在的重大承諾事項， 應在會計報表附註中說明其存在和金額。 如果公司沒有需要說明的承諾事項，也應明確註明。
(十一)資產負債表日後事項
凡涉及資產負債表日後事項， 應按照《企業會計准則――資產負債表日後事項》予以披露。
(十二)其他重要事項

會計學包含什麼?

會計學是在商品生產的條件下，研究如何對再生產過程中的價值活動進行計量、記錄和預測； 在取得以財務信息(指標)為主的經濟信息的基礎上，監督、控制價值活動，促使再生產過程，不斷提高經濟效益的一 門經濟管理學科。它是人們對會計實踐活動加以系統化和條理化，而形成的一套完整的會計理論和方法體系。

會計學的研究對象包括會計的所有方面，如會計的性質、對象、職能、任務、方法、程序、組織，制度、技術等。會計學用自己特有的概念和理論，概括和總結它的研究對象。

會計學是一門實踐性很強的學科，它既研究會計的原理、原則，探求那些能揭示會計發展規律的理論體系與概念結構，又研究會計原理和原則的具體應用，提出科學的指標體系和反映與控制的方法技術。會計學從理論和方法兩個方面為會計實踐服務，成為人們改進會計工作、完善會計系統的指南。
會計學專業屬工商管理學科，是一個應用性較強的專業。本專業設有企業會計、國際會計、注冊會計師等三個專業方向。專業以企業會計為主，兼顧計算機與財務管理。在教學方法上強調理論與實踐相結合的教學模式，提倡啟發式與案例教學，多方位培養學生處理會計業務與管理財務的操作能力和創新能力

主幹學科：工商管理、經濟學、法學主要課程：管理學、微觀經濟學、宏觀經濟學、管理信息系統、統計學、會計學、財務管理、市場營銷、經濟法、財務會計、成本會計、管理會計、審計學。主要學中級財務會計、高級財務會計、財務管理等；基礎課有管理學、宏觀經濟學、微觀經濟學等課程。

相近專業：工商管理 市場營銷 會計學 財務管理 人力資源管理 旅遊管理 商品學 審計學 電子商務 物流管理 國際商務

什麼專業包含會計

財會 電子商務

請問 每個月的會計月報做好了，季報，年報怎麼做了

其實吧，月報，季報，年報都是差不多的
季報與年報中的資產負債表跟月報是一樣的，這個你應該能想清楚。
對於利潤表，你在編制月報的時候，對每個月的月報加一列累計項，季報，年報也就出來了，呵呵

會計IC卡裡面都包含什麼信息？

個人資料 會計從業取得時間 繼續教育情況 相關職稱 還有在哪裡注冊又轉移到哪裡的一些信息

會計月報的數字是不是要累計數字？

是的

icp證統計月報在哪補報

在地區所在省的通信管理局，有些地區沒有的在上級地區，
月報填寫說明：
月報直接影響到許可證年檢是否能順利通過。
月報里涉及收入盡量按實際情況填寫，如果企業真的沒有發生可以填零，固定資產和人力成本也按實際投入寫。
每年的1月-4月，是通信管理局對企業上一年度證書使用情況的年檢時間
希望對你有幫助！

㈧ 解釋下這次銀行漲息的目的和作用

中國人民銀行決定，自2010年10月20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.25個百分點，由現行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準利率上調0.25個百分點，由現行的5.31%提高到5.56%。

1、本次加息的主要特徵是什麼？

本次加息同時上調存款和貸款利率，有別於此前市場預期可能採用非對稱的加息手段（只加存款利率不加貸款利率）。總體來看，存款利率上調的幅度高於貸款利率，各期限存款利率的上調幅度在20-60bp，各期限貸款利率上調幅度在20-25bp。存款利率曲線陡峭化上移，而貸款利率曲線則基本平行上移。存貸款利率調整幅度不再是9的倍數，而是5的倍數或者是存款和貸款利率在調整後尾數是0或者5，可能是希望逐步與國際利率調整的幅度特徵接軌。

2、加息的根本原因是什麼？

我們是少數一直堅持認為年內可能加息的機構。在下半年策略報告對貨幣政策的展望中，我們就提出調控手段在四季度會出現變化，從數量轉向價格，由於通脹仍居高不下，而經濟增長也出現企穩，所以央行可能適當採用價格工具穩定通脹預期。在10月份的月報中，我們依然堅持在經濟增速開始企穩、通脹壓力和通脹預期仍在增強的情況下，四季度存在加息的可能。

其實加息本來是一件很簡單的事情，通脹高了自然就應該加息，但市場長期以來關於是否加息的各種爭論把問題反而復雜化了。我們認為在這里有必要梳理一下我們過去對為什麼應該加息的看法以及與市場其它觀點的差異，這樣才能更好理解未來貨幣政策的動向。

第一，不要把歐美日等發達國家維持低利率作為中國不加息的理由。過去中國的利率周期確實都是跟隨美國的利率周期，但那是因為過去十年中國的經濟主要依靠外需驅動，美國是全球經濟的領頭羊，所以美國的利率政策相對於中國具有領先性。但在次貸危機後的這一輪經濟復甦中，中國的經濟增長模式已逐步轉向內需，使得經濟周期相對於其它發達國家體現出比較明顯的獨立性，這也就要求中國央行需要增強貨幣政策的獨立性和前瞻性，強調「以我為主」。事實上，中國才是這一輪全球經濟復甦的領頭羊，我們可以看到今年以來大多數亞洲國家以及新興市場國家都已進入加息周期，與發達國家的利率周期呈現出「脫鉤」的跡象。

第二，不要把中美利差因素加大升值壓力作為中國不加息的理由。從歷史經驗來看，2005年人民幣開始升值實際是新一輪緊縮政策的開始，並伴隨著加息周期的到來。換句話講，央行在今年6月作出匯改重啟的決定，實際表明其認為經濟復甦的趨勢已經確立，政策退出不會導致經濟再次出現大幅下滑，接下來的只是退出節奏和力度的問題，需要視經濟增速的情況而定。很多人認為9月份人民幣升值速度加快，在這種情況下，利率適宜保持穩定，避免吸引熱錢進入。如果參照06-07年加息和升值周期，可以發現，加息從來沒有因為升值導致熱錢持續流入而中斷過，只是在具體節奏上和升值呈現此消彼長的特徵。而升值通常不會連續數月都保持較快的速度，所以在升值速度加快一段時間後加息的可能性不是下降，反而是增大了。

此外，中美利差實際上一直都不是吸引熱錢流入的主要因素，而資產價格尤其是房地產價格的走勢在過去與熱錢有著更密切的關系。如今年以來中國利率一直高於美國利率，但是熱錢在1-4月是流入的，5-7是流出的，而8-9月又是流入的，這種變化和國內房地產調控政策的出台以及階段性回暖的時間是不謀而合的。考慮到房地產調控政策長期內都難以放鬆，我們覺得熱錢不具有大幅流入的基礎，對於利率提高引來熱錢流入的擔憂有點過於杞人憂天。

第三，不要過分誇大加息對經濟的負面影響，實際上今年以來信貸額度控制的緊縮力度要遠強於加息，隨著利率調整的正常化，我們認為信貸控制的色彩會逐步減弱。貨幣狀況指數顯示，今年以來實行信貸額度調控對緊縮的貢獻力度最大，而匯率和利率兩個價格調控手段的緊縮作用並不明顯，尤其是利率由於通脹上升使得實際利率為負，反而起到了放鬆的作用。我們以前就談到，數量調控相對於價格調控對經濟的負面沖擊更大，而央行不願意採用價格調控一定程度上和匯改有關，擔心引起持續的升值預期。但隨著匯改重啟後，我們認為這方面的顧慮會逐步消除，未來價格調控(包括利率和匯率)的運用空間會更大，央行可能會更倚重於這些手段，數量調控的色彩可能反而會逐步淡化。如在加息後對信貸額度的控制可以有所放鬆，讓銀行更多地通過價格工具來控制信貸需求，對實體經濟的負面影響未必有直接信貸額度控制那樣大。此外，本次加息長期貸款利率上調幅度較低，也顯示央行考慮到企業或居民的承受能力，希望減少對經濟增長的負面影響。

第四，負利率導致金融體系不穩定和通脹預期增強是加息的最根本原因。我們認為加息最根本的原因仍是利率水平低於通脹的中樞水平，負利率長期存在將導致金融體系變得不穩定，今年以來銀行的存款增長乏力，只能依靠加大協議存款、財政存款的吸收力度或變相攬存的方式來滿足存貸比指標的考核，因此提高存款利率有助於緩解銀行的吸存壓力。此外，長期的負利率也會導致居民的通脹預期增強，央行調查問卷顯示目前的通脹預期已接近07-08年的高點，加息對控制通脹預期比數量調控更有效。可以看到這次加息中，存款利率曲線是陡峭化上移的，5年期存款利率上調60bp之多，在歷史上並不多見，也體現了監管當局希望增加中長期存款的吸引力，希望居民和企業多存中長期貸款，一方面穩定銀行資金來源，另一方面減少游資對各種資產和資源品的炒作。

3、為什麼此時加息？

第一，三季度經濟增長數據可能好於市場預期，而未來的通脹可能高於市場預期。央行選擇在三季度宏觀經濟數據公布前加息，並且採取的是對稱加息，而不是此前預期的非對稱加息，說明經濟增長的數據可能會高於市場預期，如GDP同比增速可能在9.5%以上，使得政府對經濟二次探底的擔憂下降。而國慶節後食品價格繼續上漲，使得10月份CPI同比很可能超過4%，所以提早加息也有利於緩和日益高漲的通脹預期。

第二，加息說明央行意識到未來通脹的形勢比原先的預期要嚴重。我們認為前期央行一直不願加息是基於對CPI年底會回落的判斷，因此認為負利率狀態不會持續太長的時間，但是我們的判斷是，CPI在明年年中之前都難以回落至3%以下，也就是說，負利率狀態不是一兩個月的事情，而會持續較長的時間，長時間的負利率是央行不能容忍的。這也反映了央行對未來通脹的預期有所改變。

第三，加息可能有助於降低短期內加速升值的必要性。雖然加息和升值不矛盾，但前面已談到在節奏上兩者往往是此消彼長的關系。過去兩個月人民幣的升值速度加快，也刺激了市場對升值預期的增強。而加息後年內升值速度預計會明顯放慢，從而有助於減弱迅速升值的市場預期。此外，加息後海外市場的反應是美元反彈，這也使得人民幣相對於美元的升值速度會放慢，甚至不排除小幅貶值的可能。

4、到明年年中是否還會繼續加息？

首先，我們認為決定未來是否繼續加息的關鍵仍是國內的通脹水平，而不是海外的利率水平以及匯率變化。如果我們前面對加息原因的邏輯分析成立的話，那麼未來是否繼續加息的判斷標准就應該更加單一，只要CPI沒有出現趨勢性回落，那麼加息就仍有可能。

其次，基於我們對明年CPI水平的判斷，我們傾向於認為到明年年中之前仍存在1-2次加息的可能，即1年期定存利率回到3%左右。我們認為明年上半年CPI同比仍將在3%以上，且有超過4%的可能，而下半年能否回落存在不確定性，全年來看CPI均值應該不會明顯低於3%。而且跟據我們在下半年策略報告中對長期通脹的看法，隨著中國經濟結構的調整，通脹中樞未來很可能是上移的，因此1年期定存利率上調至3%左右並不是一個很高的水平，也只能勉強糾正負利率的狀態。

如果1年期定存利率上調至3%左右，那麼按照對稱加息來看，1年期貸款利率也將上調至6.06%，也僅僅是回到06年8月加息後的水平(當時是6.12%，目前更低是因為每次加息的幅度比過去都少了2bp)。這個利率水平並不算高，因為06年經濟也並沒有出現過熱的特徵，大幅加息是在07年才出現的。所以我們認為貸款利率在達到6%之後並不會對企業的經營造成明顯的融資成本負擔，只要經濟增速仍保持在8%以上，這個利率水平應屬於企業可以承受的范圍。如果考慮到近年來信用債的市場規模不斷擴大，許多企業可以通過發債獲得更低的融資成本，貸款利率的上調對企業的負面影響會更小。

5、本次加息對債券市場的影響？

我們認為不能將本次加息視為「利空出盡」的信號，首次加息對債券市場最大的負面影響不在於加息本身，而在於會打開市場對未來加息的想像力空間，所以收益率到明年年中的大趨勢將是上升。

第一，只要未來通脹繼續上升，市場對再次加息的預期就會增強，不管是否加息，債券收益率都可能會提前作出反應。盡管近期市場通脹預期上升，但債券市場大多數投資者仍對年內甚至明年的加息預期都不強，收益率上升的幅度並不大，10年期國債收益率也僅僅回升至6月份的高點，而中短期收益率調整幅度較小，1年以內的央票和短融則因為資金充裕收益率反而小幅回落。但這次加息之後，市場對央行貨幣政策的預期會發生較大變化，爭論的焦點不再是是否加息，而是加幾次的問題。只要通脹壓力依然較大而經濟增長保持平穩，那麼市場對繼續加息的預期就會增強。從2004年和2007年的首次加息來看，在通脹壓力較大的市場環境中，由於市場預期未來還會繼續加息，中長期債券收益率在加息後的上升幅度一般都可能超過1年期定存利率的調整幅度。只有在加息後期，市場預期未來加息可能性逐步降低，債券收益率的調整才會比較少，甚至出現回落(典型的如07年下半年的幾次加息）。06年兩次加息對長債收益率的影響不大，我們認為主要是當時CPI不高，市場並沒有連續加息的預期。

第二，銀行資金成本提高，尤其是保險的保單成本可能會顯著上升，從而對債券收益率形成上行壓力。這次加息中，中長期存款利率上調幅度較大，不過對於定期存款而言，1年以上期限存款所佔的比例很低（1年和1年以下的存款居多），對銀行加權平均存款成本的影響並不會很大。由於活期存款利率沒有調整，而活期存款利率占存款的比例超過一半，因此這次加息對銀行資金成本的影響幅度大約在12-15bp。不過，動態的來看，由於中長期存款利率上調幅度較大，可能導致部分活期存款和1年期的存款轉移到更長期限的存款，即中長期存款的比例會提高，那麼銀行資金成本的提高幅度可能會高於該水平。此外，保險的保單成本主要是盯住5年期定存利率的，如今年大多數萬能險的結算利率都高於3.6%，而本次定存利率中5年期上調幅度最大，達到4.2%，這將直接提升保險的保單成本，從而推高保險公司對長債收益率的要求。

第三，供需關系變化可能向不利於債市的方向發展。對於企業而言，如果這次加息確認了加息周期的開始，那麼企業就會預期未來貸款利率會逐步上升，因此會傾向於加快債券的發行節奏，以鎖定較低的融資成本，畢竟目前信用債的發行利率仍明顯低於貸款利率。這可能會使得未來一段時間信用債的供給壓力會持續增大。另一方面，加息抬高了協議存款的利率水平，使得保險購買長債的意願進一步減弱。保險公司與銀行簽訂協議存款利率的時候，名義的存款利率是一個比較重要的參照指標，這次5年期存款名義利率上調60bp達到4.2%，即使在不對利率討價還價的情況下，保險公司做協議存款的利率水平也能輕松超過4%，那麼對於收益率仍達不到或只是略高於4%的中長期債券而言，吸引力會明顯下降，保險公司配置這些長期債券的需求也會減弱。此外，加息正值四季度，大部分配置型機構都已完成全年的任務，並不急於在這個時候加大配置力度，而交易型機構今年也已有明顯的浮盈，無心戀戰，更多的會選擇離場觀望。因此總體來看，債券的供給可能會增加，而需求可能會減少，供需關系的改變可能不利於債市。

㈨ 經濟危機對中國銀行業的影響

我自己寫的：
三、當前國內外經濟形勢對我國經濟的影響
（一）次貸危機給我國銀行業帶來的直接損失較小。
據統計，易受此次國際金融動盪影響的中國銀行業金融機構的海外機構資產，僅升肢指占總資產的3.7%左右。截至目前，已經有工行、中行、建行吵配、交行、招行、中信、興業等7家上市銀行持有雷曼相關資產，合計持有債券以及風險敞口的數量約為7.2164億美元，數量遠低於雷曼破產初期市場的預估。而市場原本同樣關注的民生銀行、深發展和寧波銀行均已經明確表示，未持有雷曼相關債券。
2007年以來，各家商業銀行就已經對次貸風險保持了高度關注，建立了次貸月報監測制度。銀監會多次向各行發布風險提示，各家商業銀行都已經建立了專門機構，統一負責外幣金融資產的風險管理。但是如果美國次貸危機進一步升級蔓延，則形勢不容樂觀，部分國內上市銀行，尤其是外幣資產較多、對外投資比重較大的上市銀行（如中國銀行等）將受到較大損失。
另外，令市場擔憂的是，由於世界金融危機的持續，作為中資銀行戰略投資者的境外金融機構，極有可能在解禁期之後，進一步拋售其持有的股份，並對國內銀行股價造成重大賣空壓力。其中，美國銀行持有的191.33億股建設銀行(601939)股份將於本月27日解禁，蘇格蘭皇家銀行所持209.43億股中行股份解禁期限鎖定在今年12月。另外，中行的另一個戰略投資者瑞士銀行，也在次貸危機中虧損嚴重。
（二）外部需求趨緩對出口行業的影響較大
過去幾年我國對海外市場的依賴程度越來越高，海外市場對我們GDP的貢獻，從幾年前的5%上升到2007年的9%。次貸的沖擊對中國經濟的影響主要在中長期，是間接而非直接沖擊，全球經濟進一步低迷或將使消費需求大幅減弱，中國的出口增速明顯回落。數據顯示，前三季度，出口額10741億美元，增長22.3%，飢薯回落4.8個百分點；進口額8931億美元，增長29.0%，加快9.9個百分點。貿易順差1810億美元，同比減少47億美元。海關統計數據顯示，2007年歐盟為我國第一大貿易夥伴，雙邊貿易總額3561.5億美元，增長27%。美國為第二大貿易夥伴，雙邊貿易總值為3020.8億美元，增長15%。2007年我國貿易順差2622億美元，其中很大一部分來源於歐洲和美國。而歐洲和美國是此次金融危機中受到沖擊最大的國家，主要出口國需求的下降對我國出口行業將造成極大的沖擊。
（三）中國的經濟增長模式將會發生改變
我們習慣於把出口、投資、消費稱為拉動經濟增長的三家馬車。金融危機之後，出口行業將遭受重大打擊，對GDP以及經濟增長的貢獻將會減弱。從依靠外需到拉動內需的手段就是投資和消費。我國的企業投資每年佔GDP的43%左右，已經形成了過剩的產能，這些過剩產能以前靠海外市場來消化，現在一部分有可能會轉化成銀行的壞賬。而我國居民消費在GDP中所佔的比重近年來逐年下降，去年只有35%，其他國家都在70%左右，因此啟動消費從而拉動內需將是下一步政府宏觀調控的重點。
除了傳統觀念等因素，中國儲蓄率高企的原因，很大一部分是由於稅賦以及社會保障體系不健全等，在拉動內需的各項工作中，必然會在教育、醫療、社保、中小企業等方面進行改革。這些改革對國內金融企業形成沖擊，但也帶來了很多機會。國內新的經濟增長點形成之後，需要大量資金和金融服務，如何支持社保、醫療、教育、中小企業等等都是全新的課題。
四、國內外經濟形勢對中小銀行的影響及及對策
（一）防範金融風險，加快金融創新
經濟學家林毅夫表示，金融危機留下的一個教訓就是，要關注金融創新的隱患。我國的金融創新程度較低，中小銀行更是停留在低層次創新層面。中小銀行的自主性創新較少，大多是模仿和照搬其他銀行的產品。通過次貸危機我們看到，金融機構不能一味追求高收益而忽視高風險的金融創新。對中小銀行來說，一定要充分了解這些創新產品的好處和存在的弊端，，要注意一些金融創新在風險轉移的過程中可能會製造出另外的風險，做好風險控制措施。
但是，我們不能因為潛在風險停滯創新，而是應該在風險可控的前提下加快金融創新。如在對中小企業的金融創新方面，針對存貨和應收賬款創新來解決他們的融資難問題，服務農村方面如「林權抵押」等等都是既能控制風險，又能滿足需求的金融創新。目前我行開展了貿易融資、保理業務等，但總量偏小。世界去年保理業務規模達到1.9萬億美元，我國只有500億，只佔比2%多一點，而我行的比例更是微乎其微。像保理等業等都是較為成熟風險可控而且利潤可觀的創新業務，我行應該加大這些創新產品的使用力度。
（二）警惕行業風險影響中小銀行信貸資產質量
這次金融危機對中國直接沖擊相對較小，但間接影響不應忽視。2008年10月，全球最大玩具代工商之一——合俊集團旗下兩工廠倒閉，6500名員工面臨失業!這是受金融危機影響，中國實體企業倒閉規模最大的案例。其倒閉顯然是受金融風暴和次貸沖擊，從目前得形勢看，不可避免將會有越來越多的出口企業遭受這樣的命運。
中小銀行的信貸投放一般集中於當地市場及某類行業，當出現行業性及區域性風險時，由於風險不能有效分散，會導致銀行出現大量壞賬以及利潤率的降低。從目前情況下，除了房地產、外貿加工行業外，紡織、電子、製造加工行業都屬於高風險行業，需要謹慎應對。
（三）中小銀行要抓住經濟轉型期中的金融機遇
金融危機之後，我國依靠出口拉動經濟增長的模式必然要進行調整，從目前的政策取向看，國家在支持中小企業、支持三農、刺激居民消費以及在社保、醫療、教育等方面的投入將會加大，對中小銀行來說，這既是挑戰也是機遇，將會為中小銀行帶來更多的金融服務機會，同時也會加快中小銀行的金融改革。
1、加大對中小企業的金融服務
從最近的貨幣政策調整我們可以看到，今年第一次降低存款保證金採取差別化方式，為中小企業釋放了一定的融資額度，最近的兩率齊降以及下一步的降息預期還會為銀行業釋放更多的流動性，也不排除央行通過政策導向將其中一部分流動性配置到中小企業以及三農領域的可能性。另外，宏觀調控進入降息預期，融資成本的下降一定程度上可以部分抵消經濟下行對中小企業的影響，對目前我行大力發展小微業務來講，這正是一個良好契機。
2、加大對個人尤其是高素質、高收入個人的金融服務
在下一步擴大內需刺激居民消費的政策周期中，中小銀行同樣可以利用機會加大對居民的金融服務，加大在消費信貸、居民衣食住行方面的金融創新，盡快發展我行的個人金融業務。但是，對個人的金融服務仍然要進行詳細的客戶細分，針對不同群體提供不同服務。
此前政府也曾多次拉動內需，但內需總是拉而不動，究其原因，不是百姓有錢不花，而是實在無錢可花。截止2008年8月末我國居民儲蓄存款大約為20萬億，但平均每人僅有1.5萬元，在教育、醫療、養老、住房等都需要考慮的前提下，老百姓自然會想到未雨綢繆。因此，從利潤以及風險的角度來講，職業穩定、高收入、高素質人群將是首先接受我行特色金融服務的人群，其次才是普通居民。
3、十七屆三中全會釋放的改革信息，對中國經濟來說是長期利好
農村需求一直中國市場的處女地，擁有巨大的市場潛力，而擴大農村需求必須發展農村經濟，而農村經濟大發展的命脈在於土地，此次十七屆三中全會就吹響了農村土地改革的號角。農村經濟大發展的時代正式開啟。農業產業化和集約化經營必將成為趨勢，未來的若干年，農村金融市場必定有巨大的潛力。這對進軍農村市場的銀行業機構來說是大的利好消息。
4、加強與教育、醫療、社保等行政部門的合作
拉動內需除了要提高收入以外，還要解決消費群體的後顧之憂，政府在教育、醫療、社保等領域的資金投入以及政策支持將會加大，加強銀行在這些領域的資金和金融服務，爭取財政資金、社保資金的代理資格，同時加強與其他金融機構的合作，解決我行規模小、結算通道不暢等問題，這些將會是中小銀行新的課題。
（四）優化收入結構，積極應對銀行存貸利差的變化
最近的連續降息，預示中國目前已進入降息周期。中銀國際分析師經過計算得出，最近一次央行降息將導致銀行業的凈息差從2.88%降至2.80%。即使法定準備金率有所下調，依然維持不變的活期存款利率仍會對利差產生威脅。由於存貸款利率重新定價還需要一段時間，因此，預計降息對銀行板塊2008年凈利潤的影響不大，但是預計2009年該板塊凈利潤將因降息下滑3.2%。

㈩ 信用卡現金分期實際利率接近17%

現金分期強勢要價：

實際利率接近17% 「賺錢神器」堪比P2P

「客戶應該盡快上傳相關消費憑證，沒有發票，收據也行」，某銀行客服人員表示，而監管部門曾明確規定，「消費類 貸款 用途的證明材料不得以收據或交易合同(協議)等資料替代」

「入不敷出」只能算是銀行貸款端的一種表情，高價甚至「貴過P2P」則是銀行對於無抵押無擔保類高風險貸款的另一副面孔。

在各種無抵押無擔保類貸款中，信用卡現金分期業務其實是比較另類的一種，貌似同樣高風險，但銀行掌握著借款人的核心大數據，其16%甚至17%的年化費率確實足以令很多P2P公司眼饞。

現金分期表面費率低

實際收益驚人

在多家銀行的官網上，現金分期業務出現在首頁或信用卡頻道的首頁上。銀行信用卡現金分期業務最大的特點是無需任何抵押和擔保，客戶申請獲批後，最快第二個工作日就能拿到錢。目前，不同銀行對於該項業務的貸款上限的要求也不同，最高貸款金額為數萬元至數十萬元不等。

雖然，規模與動輒數億元的對公貸款沒法相提並論，但現金分期業務卻很能是銀行最接近所謂「暴利」的業務之一，對於銀行來說，其性價相當高。型吵

以一筆總額為12000元的 信用卡分期 業務為例，根據分期的時限不同，銀行收取費率不等的手續費。某股份制銀行信用卡中心客服人員對本報記者表示，「如果是選擇按照12個月以上進行分期，手續費按每月0.75%收取；如果僅分3期，手續費按照每個月0.95%來收取」。據此計算，12個月分期的手續費合計支出為12000*0.75%*12=1080元；3個月分期的手續費合計為12000*0.95%*3=342元。表面上來看，上述收費標准年化費率在9%左右，但實際上，銀行的收益率遠不止於此。

按照銀行官網資料的說法，用戶分期付款的手續費是按照期初用戶分期總金額乘以一定的費率系數來計算，並不是按照每月剩餘的貸款額度來計算。

但是，仍以上述貸款12000元為例，顯然持卡人並不是一直使用著12000元的貸款額度，而是逐月遞減，以12個月和3個月的資金佔用均值來考量，每月的遞減速度分別為1000元和4000元。按此計算，月均的資金佔用約為6500元和8000元。

如果按照考慮每一期遞減因素的測算方法，12期分期付款實際的手續費費率為1080/6500，結果為16.6%，而3期分期付款的年化手續費費率還要更高一些，達到17.1%。

不同銀行的手續費標准不盡一致（例如另一家銀行不過分幾期，月均費率均為0.85%），但是大體上相差不大。

僅僅是單從費率來看，現金分期業務的「暴利」程度已經與P2P有一拼。 網貸 之家近日發布的P2P網貸行業2月份月報顯示，2月份P2P行業綜合收益率下降至15.46%，同時預計至今年年底，行業綜合收益率將跌至12%至13%。需要說明的是，P2P行業綜合收益率是投資者的收卜輪侍益率，企業的資金成本往往還要再加上1.5%左右的平台費用，目前平均大體也達到了17%。

不過，從資產質量而言，銀行現金分期業務的整桐搏體質量應該是好於P2P的，因為其貸款客戶實際上是銀行現有的普通的信用卡客戶中篩選出來的，銀行掌握的分析數據比較詳實。而且，按照規定，信用卡現金分期業務的資金用途必須在銀行規定的范圍內，不得用於投資（包括但不限於購房、股票、期貨及其他股本權益性投資），僅限用於消費（包括但不限於裝修、家電、婚慶、購車、助學、旅遊、醫療等）。

而P2P行業的貸款客戶資產質量往往是良莠不齊，且資金投向不確定性較強，部分資金流入了期貨、股市和 樓市 等投資端，風險進一步放大。從信貸資金風險定價的原理來看，銀行的現金分期業務的定價比P2P行業更加強勢。

收據做憑證

合規性存疑

如果「高價」的貸款，銀行究竟如何保證其資金用途和安全？最核心的答案是消費憑證。

銀行的要求大致一致，即持卡人必須保留成功辦理現金分期而獲得的現金款項的相關消費憑證，「客戶應該盡快上傳相關消費憑證，如果沒有發票，收據也行，具體要由專門的後台審核部門進行審核」，某上市銀行信用卡中心客服人員在本報記者暗訪時表示。

另據記者了解，如果持卡人未能上傳相關憑證或無法證明上述現金款項用於約定用途，則構成違約，銀行可能會要求現金分期客戶一次性清償分期余額和手續費。在接受記者詢問時，該銀行客服人員也僅表示不能提供憑證可能需要提前清償，但並未表示客戶需要支付違約金或被列入 徵信 黑名單。

與現金分期性質類似，不基於信用卡的普通銀行消費貸也是無需抵押和擔保，且需要投向特定消費領域，其額度和期限則分別可以高達百萬元和十年。

去年，北京市銀監局在其官網發布《北京銀監局關於個人綜合消費貸款領域風險提示的通知》稱：「我局在日常監管中發現，個別銀行個人綜合消費貸款存在制度內容規定不夠審慎，貸款金額較大、期限較長，明顯與日常消費屬性不匹配；貸款調查失職、審批過於寬松、貸後管理失效、員工行為管理不嚴等問題，使得貸款被挪用於股市投資、購買住房、生產經營等方面」。該「通知」還要求，各銀行「應通過實地調查、賬戶監控、關聯人訪談等方式加強貸後檢查。貸款用途的證明材料不得以收據或交易合同(協議)等資料替代」。

也就是說，上述股份制銀行客服口中的「只需上傳收據」來證明現金分期貸款用途疑似不符合監管規定。

另據記者了解，即使銀行真的嚴格貸後管理，索要真實消費發票，消費貸或者信用卡現金分期業務也仍有空子可鑽。

記者此前接觸到的一家擔保公司的信貸員就曾表示，該公司能夠辦理消費貸款，而並不過問資金的真實用途，其「成功」的核心是因為該公司與很多的飾品、古董、紅木傢具等奢飾品的銷售商進行了合作，如果是經營性貸款，金額可以做得非常大。

按照監管部門的要求，「採取受託支付的貸款，應以銷售發票作為貿易背景真實性的證明材料；採取自主支付的貸款，應以銷售發票、交易市場供貨單據、商戶電子賬單、銀行卡刷卡單證等消費憑證作為貿易背景真實性的證明材料」。

據上述擔保公司信貸員介紹，只要客戶支付0.5%的購買發票費用，擔保公司就可以通過受託支付的方式將消費貸放款資金導入與其合作的奢飾品經銷商的賬戶，並由經銷商開具真實發票(但無真實交易背景)應對銀行的貸款審查，擔保公司則負責將資金從經銷商處轉給貸款客戶。