① 美國抵押貸款利率上升對股市有什麼影響
美國抵押貸款利率上升股市會下降。
2022年抵押貸款利率貸款期限為5年以下(含5年)的:貸款年利率為4.77%；貸款期限為5年以上的，貸款年利率為5.04%(按各地政府實際情況定)。
貸款所具備的條件：年滿18-60周歲，具有完全民事行為能力的自然人，有長期穩定的足以支付每月貸款本息的收入來源；房屋的產權要明晰，未做任何其他抵押；房齡加上貸款年限不超過40年；房產共有人認可其有關借款及擔保行為，並願意承擔相關法律責任。
② 怎麼美國的次貸危機，股市沒有中國的股市跌得很
美國股市監管機制、自由度很成熟，只是一些上市公司因業績不佳，資不抵債，破產退市了。還有政府出面救市。措施採取得當，所以沒有造成很大的震盪。
美國次貸危機（subprime crisis）又稱次級房貸危機，也譯為次債危機。它是指一場發生在美國，因次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震盪引起的金融風暴。它致使全球主要金融市場出現流動性不足危機。美國「次貸危機」是從2006年春季開始逐步顯現的。2007年8月開始席捲美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。次貸危機目前已經成為國際上的一個熱點問題。
在截至2006年6月的兩年時間里，美國聯邦儲備委員會連續17次提息，將聯邦基金利率從1%提升到5．25%。利率大幅攀升加重了購房者的還貸負擔。而且，自從2005年第二季度以來，美國住房市場開始大幅降溫。隨著住房價格下跌，購房者難以將房屋出售或者通過抵押獲得融資。受此影響，很多次級抵押貸款市場的借款人無法按期償還借款，次級抵押貸款市場危機開始顯現並呈愈演愈烈之勢。
次貸危機是指由美國次級房屋信貸行業違約劇增、信用緊縮問題而於2007年夏季開始引發的國際金融市場上的震盪、恐慌和危機。
③ 信貸資產質押再貸款對股市有什麼影響
釋放更多流動性利好A股
「應該說，信貸資產抵押再貸款相當於開辟了新的基礎貨幣投放渠道，將儲存在央行的存量貨幣通過再貸款的方式釋放出來。」一位不願透露身份的券商首席投資顧問人士表示。所謂信貸資產質押再貸款，也就是銀行用已經放出去的貸款，從央行質押獲得新的資金。此舉等同於增加市場流動性，功效與降低存款准備金率相當，客觀上有利於股市，如銀行、資源類板塊。
2014年下半年以來，為了降低實體經濟融資成本，央行連續降息、降准，不僅直接釋放流動性，同時通過國債逆回購等途徑引導市場資金利率下降。今年5月底上海同業拆借7天Shibor利率一度下降到2%以下。不過，7天Shibor利率在8月中下旬上沖到2.6%附近。有分析認為，為了維護人民幣匯率穩定，央行通過一定的渠道令人民幣被動回籠，使得市場資金成本在降准降息背景下持續維持相對高位。
「信貸資產抵押再貸款最明顯的作用，一方面是釋放更多的流動性，相當於降准；另一方面，市場基礎貨幣增加，流動性提升，也會使得市場資金利率下降，有利於提升風險資產價格。因此，央行這個措施對股市是個利好。」上述券商首席投資顧問認為。記者對比數據也發現，在A股歷史上，多數時段，資金成本與A股指數成反相關，2013年6月資金成本飆升，A股因此出現斷崖式下跌。
市場流動性提升將對銀行、資源、房地產等對資金敏感的行業帶來實質刺激作用，「對銀行來講，通過再貸款，可以獲得低成本的可貸資金，降低攬存壓力，降低獲取資金的成本，客觀上有利於維持凈利差的穩定，甚至會擴大，這個對銀行的業績是好事情。」華泰聯合證券市場分析人士對廣州日報記者表示。同時，實質性寬松引導實際利率下行，加上未來可能的降息，將降低上市公司財務和融資成本，有利於實體經濟企穩回升，加快企業去庫存，利好上游資源類板塊，如有色、煤炭、鋼鐵等。
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⑤ 為什麼美國的次級抵押貸款會對全球的股市產生影響原因是什麼
次按即「次級按揭貸款」（subprime mortgage loan）
次級抵押貸款是一個高風險、高收益的行業。與傳統意義上的標准抵押貸款的區別在於，次級抵押貸款對貸款者信用記錄和還款能力要求不高，貸款利率相應地比一般抵押貸款高很多。那些因信用記錄不好或償還能力較弱而被銀行拒絕提供優質抵押貸款的人，會申請次級抵押貸款購買住房。
在房價不斷走高時，次級抵押貸款生意興隆。即使貸款人現金流並不足以償還貸款，他們也可以通過房產增值獲得再貸款來填補缺口。但當房價持平或下跌時，就會出現資金缺口而形成壞賬。
次級按揭貸款是國外住房按揭的一種類型，貸給沒多少收入或個人信用記錄較低的人。之所以貸款給這些人，是因為貸款機構能收取比良好信用等級按揭更高的按揭利息。在房價高漲的時候，由於抵押品價值充足，貸款不會產生問題；但房價下跌時，抵押品價值不再充足，按揭人收入又不高，面臨著貸款違約、房子被銀行收回的處境，進而引起按揭提供方的壞帳增加，按揭提供方的倒閉案增加、金融市場的系統風險增加。
附：美國次級按揭貸款引發的風暴蔓延至中港台
美國次級按揭貸款引發的風暴蔓延至中港台，中資銀行及台灣的金融機構均有涉及美國次按相關資產的投資。中國銀行（3988）發言人昨天表示，該行持有少量美國次級按揭相關投資，故會在中期業績中為此作出撥備，但金額微不足道。工商銀行（1398）董事會秘書潘功勝表示，該行涉及次按資產的金額非常少，不會影響公司利潤。
據彭博資訊引述中國銀行發言人表示，截至去年底，中國銀行的境外債券投資組合中少於10%，以按揭貸款或其他資產作抵押，其中僅部分涉及次級按揭資產。工商銀行亦承認持有美國次級按揭資產，潘功勝重申，所涉及次按資產的金額非常少，不影響利潤。
任總料港影響微
金管局總裁任志剛認為，美國次按問題對本港市場影響不大，目前外圍金融環境復雜，波動性大，對投資者心理上或構成影響，但由於本港金融機構持有的次揭債券數量不多，加上本港市場結構穩健，相信不會對本港市場帶來系統性問題，市場會自行調整以處理影響。
另外，摩根大通證券（銀行及金融服務研究部）副總裁陳舜昨天對本報表示，根據該行估計，中行的境外債券投資組合規模約800億美元，其中80億美元為次按及其他資產作抵押的投資，次按相關投資部分為20億美元左右，有關債券投資評級達「A」級或以上，「爆煲」可能性較低。假設該部分投資被降級或「出事"，也只相當於中行七千八百億美元總資產的0.25%左右，故整體影響甚微。
金額低 或毋須撥備
陳舜稱，「大陸大銀行僅在近兩年開始涉足境外債券投資，取態較保守，多選擇評級較高的債券品種。」以建行（939）來說，該行的境外投資達340億美元，當中僅二、三億美元涉及次按證券；而工行與次按相關的投資在10億美元以上，當中有八成為3A評級證券，其他為2A評級。故建行、工行上半年業績並不需要為次按投資作撥備。
高盛也發表研究報告，指中資銀行H股，可能會涉及美國信貸市場風險，原因是H股上市後，中資銀行都進行一些外匯投資，涉及美國次級按揭貸款擔保證券和債務抵押證券；其中，以從事外匯交易最多的中行，持有大量美元證券投資組合。高盛對中資銀行股目前維持中性評級。受次按風暴蔓延影響，中資銀行股昨一度下跌，中行一度跌近3%，至收市跌幅收窄至1%，報3.97元。
台灣方面，台灣人壽表示，已將一筆投資在貝爾斯登一隻與次按有關的對沖基金，全數作出撥備，涉及資金約1300萬美元。
最早向市場發出警告的滙控（005），分析員認為與購入債務抵押債券（CDO）等次按資產的對沖基金或金融機構不同的是，滙豐購入的是次按貸款，而非債務工具，因此，滙豐可以直接與客戶聯絡，處理此等貸款，減低貸款變成壞帳機會。中銀國際研究部副總裁白韌指出，滙豐的CDO十分有限，若已為其作充足撥備，相信再擴大影響的機會不高。
⑥ 美國次貸危機
先用最簡單的話先解釋一下。
次貸是次級按揭貸款，是給信用狀況較差，沒有收入證明和還款能力證明，其他負債較重的個人的住房按揭貸款。相比於給信用好的人放出的最優利率按揭貸款，次級按揭貸款的利率更高，這個可以理解吧？你還錢的可能性不太高，那我借錢給你利息就要高一些咯。風險大，收益也大嘛。放出這些貸款的機構呢，為了資金盡早回籠，於是就把這些貸款打包，發行債券，類似地，次貸的債券利率當然也肯定比優貸的債券利率要高咯。這樣呢，這些債券就得到了很多投資機構，包括投資銀行，對沖基金，還有其他基金的青睞，因為回報高嘛。
但是這個回報高有一個很大的前提，就是美國房價不斷上漲。怎麼說呢？房價不斷上漲，樓市大熱，雖然這些次級按揭貸款違約率是比較高的（這個也容易理解吧，因為那些人信用狀況本來就差，收入證明也沒有，其他負債也重，還不起房貸也是容易發生的事情），但放貸的機構即使收不回貸款，它也可以把抵押的房子收回來，再賣出去不就也賺了嘛，因為樓市大熱，房價不斷漲嘛。
好了，危機如何發生呢？就是06年開始，美國樓市開始掉頭，房價開始跌，購房者難以將房屋出售或通過抵押獲得融資。那即便放貸的機構錢收不回來，把抵押的房子收了，再賣出去（難說賣不賣得出去，因為房地產市場萎縮，有價也沒市）也肯定彌補不了這個放貸出去的損失了。那麼，由此發行的債券，也是不值錢了，因為和它關聯著的貸款收不回來。之前買了這些債券的機構，不就跟著虧了嗎？很多投資銀行，對沖基金都買了這些債券或者是由這些債券組成的投資組合，所以就虧了很多。舉例，一系列事件包括：
——2007年2月13日美國新世紀金融公司（New Century Finance）發出2006年第四季度盈利預警
——匯豐控股為在美次級房貸業務增加18億美元壞賬撥備
——面對來自華爾街174億美元逼債，作為美國第二大次級抵押貸款公司——新世紀金融(New Century Financial Corp)在4月2日宣布申請破產保護、裁減54%的員工
——8月2日，德國工業銀行宣布盈利預警，後來更估計出現了82億歐元的虧損（這個數字真的是巨額），因為旗下的一個規模為127億歐元為「萊茵蘭基金」（Rhineland Funding）以及銀行本身少量的參與了美國房地產次級抵押貸款市場業務而遭到巨大損失。德國央行召集全國銀行同業商討拯救德國工業銀行的籃子計劃。
——美國第十大抵押貸款機構——美國住房抵押貸款投資公司8月6日正式向法院申請破產保護，成為繼新世紀金融公司之後美國又一家申請破產的大型抵押貸款機構。
——8月8日，美國第五大投行貝爾斯登宣布旗下兩支基金倒閉，原因同樣是由於次貸風暴
——8月9日，法國第一大銀行巴黎銀行宣布凍結旗下三支基金，同樣是因為投資了美國次貸債券而蒙受巨大損失。此舉導致歐洲股市重挫。
——8月13日，日本第二大銀行瑞穗銀行的母公司瑞穗集團宣布與美國次貸相關損失為6億日元。日、韓銀行已因美國次級房貸風暴產生損失。據瑞銀證券日本公司的估計，日本九大銀行持有美國次級房貸擔保證券已超過一萬億日元。此外，包括Woori在內的五家韓國銀行總計投資5.65億美元的擔保債權憑證(CDO)。投資者擔心美國次貸問題會對全球金融市場帶來強大沖擊。不過日本分析師深信日本各銀行投資的擔保債權憑證絕大多數為最高信用評等，次貸危機影響有限。
——其後花期集團也宣布，7月份有次貸引起的損失達7億美元，不過對於一個年盈利200億美元的金融集團，這個也只是小數目。
但次貸風暴引起的危機，已經嚴重影響各國資金流動性。簡單的說，在當前次貸問題前景不明的情況下，各銀行自然收緊信貸，避免放貸，這就導致銀行間短期同業拆解利率大漲，換句話說，大家都不想把錢放出去，因為也搞不清楚其他銀行因為次貸的損失會多大，財務狀況如何，所以就把同業拆解利率調高了。那反過來，同業拆借利率很高，導致資金籌集的成本大增，所以連銀行自己都不願意從其他銀行借錢。所以資金的流動性就大大降低，這個是有很大風險的，對本國各行各業發展所需要的資金籌集都有很大影響。美聯儲，歐洲央行，日本央行等看到目前流動性突然緊縮，所以就向市場緊急注入巨額資金。各國央行在數日內向市場注入超過三千億美元，方式就是，宣布向各大銀行提供比市場上同業拆借利率要低的無限額拆借，這樣就可以把同業拆借利率壓下來。但這樣的舉措，又會進一步地向金融市場表明次貸危機的嚴重性。例如美聯儲和歐洲央行向市場注入巨資保持流動性，是自9·11恐怖襲擊來的首次。
危機是否進一步擴大，就要看各國各銀行到底關於次貸的損失有多大了。
總體上看，次貸對於中國的影響甚少，因為中國的資本市場幾乎是對外隔絕的。中國五大銀行投資美國次貸的數目甚少，目前估計他們總共的損失大概才50億人民幣，所以理論上對中國的影響甚微。但仍然要注意的是，如果次貸在全世界范圍內產生巨大影響，即便中國自身的直接損失很少，但外部環境導致美元的幣值，流動性波動極大，對國內的影響也不容低估。
8月9日，在美國紐約時報廣場，道瓊斯指數下跌387點的新聞標題從道瓊斯公司廣告標志下的電子屏幕滾過。由於投資者擔心美國次級抵押貸款市場危機加劇，9日紐約股市全線大幅下挫，其中道瓊斯指數狂跌387.18點。 新華社記者 侯俊 攝
新華網專稿：最近，美國發生次級抵押貸款市場危機，造成國際金融市場激烈動盪，部分基金停盤。美日歐央行正在採取措施以緩解危機。
何為美國次級抵押貸款市場危機？所謂抵押貸款就是抵押按揭付款，也就是分期付款。美國購物尤其是購買住房等高檔商品，大都是用抵押貸款方式分期付款。
美國把消費者的信用等級分為優級和次級。美國銀行把能夠按時付款的消費者的信用級別定為優級，把那些不能按時付款的消費者的信用級別定為次級，這個等級的消費者都是信譽不佳者。
多年來，美國經濟因為不景氣而採取向次級信譽的消費者大量抵押貸款以刺激消費拉動經濟的政策。這可樂壞了那些次級按揭消費分子，他們把自己的房產等財產抵押給銀行，大量向銀行貸款，進行消費甚至揮霍。
前些年，美國經濟不景氣，美國政府採取壓低銀行利率的措施，以鼓勵投資。但是，近年來，美國經濟開始復甦並穩步發展，銀行利率也逐步由過去的1％提高到5％以上。在這種情況下，那些次級按揭分子的銀行貸款利率飛速上漲，最終使這些本來就沒有多少錢的次級按揭分子囊中羞澀，甚至還不起銀行的貸款而將自己的財產抵押給銀行。
美國銀行得到大量次級按揭抵押財產，成為自己的包袱和負擔。因此，美國一些銀行就把這些抵押財產上市轉變成基金，以分散風險。
最近發生次級抵押貸款危機（也叫按揭危機）後，購買基金者受到巨大損失。這就是這次美國次級抵押貸款市場危機的來龍去脈。
在金融界，對這次危機有不同看法。一種看法是這次危機影響了全球的股市，將發生一次全球金融危機。另一種看法是相反，認為這次危機可以得到控制，因為次級抵押貸款數額不大，只有3萬億美元。
這次危機對中國影響很小，因為中國購買的這種基金很少。雖然國際股市最近激烈動盪，但是中國股市沒有受到影響，中國股市不降反升。
不管這次按揭危機如何發展，都值得人們來總結經驗教訓。不能隨便玩弄次級抵押貸款的火，搞不好，就會玩火自焚。
⑦ 什麼是金融危機美國次貸又是什麼二者有什麼關系
次貸只是金融危機的一種……
金融危機又稱金融風暴，是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如：短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地價格、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇、短暫和超周期的惡化.
類型
金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型。近年來的金融危機越來越呈現出某種混合形式的危機。
美國金融危機的過程：
一 金融危機的爆發
2007 年3 月，美國第二大次級抵押貸款機構新世紀金融公司瀕臨破產，美國股市首次因次級抵押貸款市場危機而出現大跌。6 月，美國第五大投資銀行旗下基金因涉足次級抵押貸款債券市場出現虧損，再次引起美股大跌。
8月6日，美國第十大抵押貸款機構——美國住房抵押貸款投資公司向法院申請破產保護，成為繼新世紀金融公司之後美國又一家申請破產的大型抵押貸款機構。
8月8日，美國第五大投行貝爾斯登宣布旗下兩支基金受次貸危機影響倒閉。
8月9日，法國巴黎銀行宣布暫停旗下三隻涉足美國房貸業務的基金交易；歐洲中央銀行宣布向相關銀行提供948億歐元資金——次貸危機波及其他西方市場。此舉導致歐洲股市重挫。
8月13日，日本第二大銀行瑞穗銀行的母公司瑞穗集團宣布與美國次貸相關損失為6億日元。日、韓銀行已因美國次級房貸風暴產生損失。
8月15日，美國道瓊斯工業指數，上午還在上升和下降之間徘徊，之後終於轉頭向下，跌破了13000點，以今年4月以來的最低點收盤。標普500指數也跌到使得今年收益全無的境地。
二 美國金融危機發生的機理
2．1 金融危機的產生背景
2000年，由於累積多年的互聯網泡沫破裂，美國經濟陷入衰退。為拯救美國經濟，時任美聯儲主席格林斯潘從2000年5月開始連續11次降息，將聯邦基準利率從6.5%下降至2003年6月的1%。但隨著美聯儲大幅降低利率，房地產價格也繼續上漲，按揭貸款不斷上升，次按規模不斷擴大，次級債的發行推動了金融機構的房地產按揭貸款規模。2003年－2006年四年美國平均房價漲幅超過50％，1995年－2006年房價翻了一番多，次級貸款市場迅速發展。目前全美抵押貸款規模約10萬億美元，而次級抵押貸款就達1.5萬億美元左右。
由於擔心房地產市場泡沫過大，自2004年6月開始，美聯儲連續加息17次，聯邦基金利率從1%提至5.25%，2006年6月以後，美國房地產價格出現了負增長，抵押品價值下降，加重了購房者的還貸負擔，美國住房市場大幅降溫。不斷上升的利率和下降的房價使很多次級抵押貸款市場的借款人無法按期償還借款，債務違約開始出現並上升，不少次級抵押貸款機構因此陷入嚴重財務困難，甚至破產。當這些貸款變成壞賬時，危機爆發了。
此次由美國房地產市場泡沫破裂引起的次貸危機，現在已發展成為一場全球性的金融風暴，由於其還在發展中，其影響深度和持續時間還難以預測。
2. 2 次貸危機的形成和演進過程
美國這次發生的金融危機，是由於房地產經濟泡沫破滅引起的，也叫美國次貸危機。次貸危機，是指美國房地產市場上的次級抵押貸款的危機。美國的住房抵押貸款市場根據信用人的等級高低分為三類：優質貸款市場(Prime Market)、「Alt-A」貸款市場、次級貸款市場(Sub-prime Market)。次級抵押貸款市場里的貸款人是些沒有固定收入，缺乏良好的信用史，因而存在較高違約風險的借款者。次級市場的貸款利率通常比優惠級抵押貸款高2%～3%，並且每到5年或10年其還款金額就要自動重置，貸款機構將按照貸款總額重算月供金額，使還款金額劇增。
由於次級抵押貸款的信用風險比較大，違約風險是優質住房貸款的7倍，因此，次級貸款的利率比優質住房抵押貸款高350個基點，且80%左右為可調整利率。一開始，次級貸款市場因為其較高的風險的特點，是放貸機構不感興趣的領域，但在過去的幾年，美國經濟繁榮，房屋市場升溫，只要保證較低的利率和房價的上升，就會維持一個較低的違約率，投資者便會從中賺取巨額利潤。
次級住房抵押貸款可謂貸款里利潤最高但也風險最大的產品，房貸公司為了分散風險，於是把信貸資產組合，證券化後再轉賣給那些不同風險喜好等級的投資者，於是出現了按揭抵押債券(MBS ,Mort2gage Backed Securities) 、資產支持證券(ABS ,Asset2ed - Backed Security) 、債務抵押憑證(CDO ,Collat2eralized Debt Obligations ) 、信用違約掉期( CDS ,Credit Default Swap) 等一系列金融產品及衍生品。到2005年，至少60%的次級抵押貸款已被證券化，經過評級機構評級後，由投行承銷賣給對沖基金、退休基金、保險基金、教育基金甚至各種政府託管基金。次級抵押貸款證券化的飛速發展使貸款人可以通過出售信貸資產組合獲取低成本資金，反過來推動了次級抵押貸款的飛速發展。
在美國次級貸款市場佔七成份額的房利美和房迪美公司，由政府主宰，將貸款打包成證券，他們通常會制定明確的放貸標准，嚴格規定哪些類型的貸款可以發放。隨著這兩家公司的丑聞爆出，整個次貸市場開始爭搶這兩家公司所購貸款，美國一些金融機構被次貸市場的巨額利潤沖昏了頭腦,丟棄了防範風險的經營理念,對次抵押貸款原有的放貸標准在高額利潤面前成為一紙空文,違背放貸標准,大量發放次貸。據統計顯示,次貸佔美國全部房貸比例從2001年的不足5%躍升到2316% ,絕對額達到1189 萬億美元。
時至今日，已經全球成千上萬高風險偏好的對沖基金、養老金基金以及其他基金介入，放貸機構間競爭的加劇催生了多種多樣的高風險次級抵押貸款產品。寬松的貸款資格審核成為房地產交易市場空前活躍的重要推動力，但也埋下了危機的種子。
次級貸款及其金融衍生品的發展是建立在低利率和高房價這個外部大環境的基礎之上的，然而一旦這個基礎發生了改變，抵押資產價值就會縮水，危機就會產生，而且會波及整個鏈條。2007年，次級抵押貸款的拖欠率(拖欠30天)和取消抵押贖回權的比率分別高達13.33%和4%，遠遠高於優級抵押貸款2.57%的拖欠率和0.5%的取消抵押贖回權比率。由於資產支持證券的反復衍生和杠桿交易，房地產市場的波動將使這些信用衍生品市場及相關的金融市場產生更為劇烈的波動，從而，一級市場上的次級貸危機演變成了二級市場上的次級債危機。由於全球很多機構投資者持有美次級債券，因此此次金融危機迅速波及全球股市，美國股市連續出現較大跌幅。
從危機發展到現在的情況來看,危機的涉及面已經遠遠超過了銀行體系能夠控制的范圍。危機不斷擴散到不同金融主體和金融市場,從貸款機構到養老基金、投資銀行、保險公司、對沖基金,從銀行間貸款市場到股票市場,從美國國內市場危機到全球金融市場。
2．3 美國金融危機的形成原因
導致這次全球性金融危機最直接的原因是美國房地產市場泡沫破裂。2002年至2007年，美國房地產市場投機嚴重，房價上漲速度驚人，房地產市場出現泡沫。據估計，2007年初美國房地產市場房屋總價值約21萬億美元，其中有8萬億美元是投機的價值，泡沫占房屋總價值的38%。
此次金融危機以利率的不斷上升和房價持續下跌為導火索，其根源是由於相關衍生產品包裝過度以及金融機構財務杠桿過高，放大了金融市場風險，使房價及利率的波動產生一系列連鎖反應，從而造成市場的整體波動，演變為全球性危機。此外，在進行一系列金融創新的同時，美國金融監管體系缺位。美國的金融監管體制存在重大缺陷，沒有及時跟上金融形勢和金融創新的發展。20世紀90年代以來，金融自由化的泛濫及各類金融創新使得全球金融市場體系過度利用金融杠桿進行風險管理和投機交易。次貸危機作為現有金融市場體系危機的導火線，危機的本質是信用危機，信用危機又導致流動性危機，其對世界經濟的影響將是深遠而長久的。
三 美國金融危機對實體經濟的影響
時至今日，金融危機對實體經濟的影響開始顯現出來，從美國、歐洲逐漸向各新興經濟體蔓延，有進一步加深的趨勢，接下來實體經濟增長放緩和盈利滑坡將不可避免。此次危機不僅表現在金融方面的影響，還表現在對消費者信心上的影響。例如，美國一些個人消費者，由於市場存在許多不確定性，如今他們已經失去了消費信心；對於一些小企業，則很難獲得信貸，阻礙了他們的進一步發展，信用緊縮造成一些經濟體通貨緊縮的風險已明顯增加。因此，各主要國家政府和央行更要加強協調政策，在繼續抑制通脹壓力的同時也要警惕通縮的出現。
⑧ 具體講講美國這次金融危機，急用
美國次貸危機（超多具體的，慢慢欣賞下哈！）
1.次貸危機的概念
次貸危機（subprime lending crisis）又稱次級房貸危機，也譯為次債危機。它是指一場發生在美國，因次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震盪引起的風暴。它致使全球主要金融市場隱約出現流動性不足危機。美國「次貸危機」是從2006年春季開始逐步顯現的。2007年8月席捲美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。
編輯本段2.次貸危機的產生
引起美國次級抵押貸款市場風暴的直接原因是美國的利率上升和住房市場持續降溫。次級抵押貸款是指一些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。
利息上升，導致還款壓力增大，很多本來信用不好的用戶感覺還款壓力大，出現違約的可能，對銀行貸款的收回造成影響的危機。
通俗解答
在美國，貸款是非常普遍的現象，從房子到汽車，從信用卡到電話賬單，貸款無處不在。當地人很少全款買房，通常都是長時間貸款。可是我們也知道，在這里失業和再就業是很常見的現象。這些收入並不穩定甚至根本沒有收入的人，他們怎麼買房呢？因為信用等級達不到標准，他們就被定義為次級信用貸款者，簡稱次級貸款者。
由於之前的房價很高，銀行認為盡管貸款給了次級信用貸款者，如果貸款者無法償還貸款，則可以利用抵押的房屋來還，拍賣或者出售後收回銀行貸款。但是由於房價突然走低，貸款者無力償還時，銀行把房屋出售，但卻發現得到的資金不能彌補當時的貸款+利息，甚至都無法彌補貸款額本身，這樣銀行就會在這個貸款上出現虧損。(其實銀行知道你還不了。房價降溫，另一方面升息都是他們一手掌控的）
一個兩個貸款者出現這樣的問題還好，但由於分期付款的利息上升，加上這些貸款者本身就是次級信用貸款者，這樣就導致了大量的無法還貸的貸款者。正如上面所說，銀行收回房屋，卻賣不到高價，大面積虧損，引發了次債危機。
產生原因
引起美國次級抵押貸款市場風暴的直接原因是：美國的利率上升和住房市場持續降溫。次級抵押貸款是指一些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。
美國次級抵押貸款市場通常採用固定利率和浮動利率相結合的還款方式，即：購房者在購房後頭幾年以固定利率償還貸款，其後以浮動利率償還貸款。
在2006年之前的5年裡，由於美國住房市場持續繁榮，加上前幾年美國利率水平較低，美國的次級抵押貸款市場迅速發展。
隨著美國住房市場的降溫尤其是短期利率的提高，次級抵押貸款的還款利率也大幅上升，購房者的還貸負擔大為加重。同時，住房市場的持續降溫也使購房者出售住房或者通過抵押住房再融資變得困難。這種局面直接導致大批次級抵押貸款的借款人不能按期償還貸款，進而引發「次貸危機」。
編輯本段3.次貸危機的爆發
2007年2月13日美國新世紀金融公司（New Century Finance）發出2006年第四季度盈利預警。
匯豐控股為在美次級房貸業務增加18億美元壞賬准備。
面對來自華爾街174億美元逼債，作為美國第二大次級抵押貸款公司——新世紀金融(New Century Financial Corp)在4月2日宣布申請破產保護、裁減54%的員工。
8月2日，德國工業銀行宣布盈利預警，後來更估計出現了82億歐元的虧損，因為旗下的一個規模為127億歐元為「萊茵蘭基金」（Rhineland Funding）以及銀行本身少量的參與了美國房地產次級抵押貸款市場業務而遭到巨大損失。德國央行召集全國銀行同業商討拯救德國工業銀行的籃子計劃。
美國第十大抵押貸款機構——美國住房抵押貸款投資公司8月6日正式向法院申請破產保護，成為繼新世紀金融公司之後美國又一家申請破產的大型抵押貸款機構。
8月8日，美國第五大投行貝爾斯登宣布旗下兩支基金倒閉，原因同樣是由於次貸風暴。
8月9日，法國第一大銀行巴黎銀行宣布凍結旗下三支基金，同樣是因為投資了美國次貸債券而蒙受巨大損失。此舉導致歐洲股市重挫。
8月13日，日本第二大銀行瑞穗銀行的母公司瑞穗集團宣布與美國次貸相關損失為6億日元。日、韓銀行已因美國次級房貸風暴產生損失。據瑞銀證券日本公司的估計，日本九大銀行持有美國次級房貸擔保證券已超過一萬億日元。此外，包括Woori在內的五家韓國銀行總計投資5.65億美元的擔保債權憑證(CDO)。投資者擔心美國次貸問題會對全球金融市場帶來強大沖擊。不過日本分析師深信日本各銀行投資的擔保債權憑證絕大多數為最高信用評等，次貸危機影響有限。
其後花旗集團也宣布，7月份有次貸引起的損失達7億美元，不過對於一個年盈利200億美元的金融集團，這個也只是小數目。
⑨ 可以將房產抵押貸款做股票投資嗎
一、銀行抵押貸款可用哪些抵押？
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房產。銀行抵押貸款可用來抵押的第一樣就是房產，比如個人住房、家庭住房、不動產廠房、商鋪等。用房產抵押貸款，一般需要先評估，評估後，可以貸款至評估價的百分之七八十。
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⑩ 最近（10-11月）股市發生了哪些事
次級債疑案 評近期全球股市持續下跌http://www.sina.com.cn 2007年08月20日 15:26 安信證券
安信證券 程定華
次級債分為原始次級債和衍生次級債，前者反應的是實體經濟的變化，後者主要體現金融市場的波動。
我們判斷次級債的實際違約率仍處於可控狀態，危機的誘發因素並非來自實體經濟的惡化，而是風險溢價的過度下降導致衍生次級債處於虧損狀態，並引發短期流動性的劇烈缺失。
注資和減持海外高β資產成為應對流動性缺失的主要手段，後者導致歐美投資者對全球資產的重新配置。從估值和流動性角度，我們判斷國際資本市場有能力應對此次流動性風險，不會遭到致命打擊。
我們估算美國道瓊斯指數有能力支持12000點的水平，預期美國股市將在下周結束調整。一旦美國的流動性問題得到解決，歐洲、亞太的壓力將大減，並於隨後相繼完成調整。
A股重估的基礎仍然健康，但國外風險溢價上升導致估值的系統性下降，仍將通過H股這一橋梁對國內形成牽制，短期內大盤藍籌股的上漲將受到制約，並影響指數的表現，重估將更多地通過結構調整的方式展開。
近期，美國次級債問題導致國際市場股市持續大幅下挫，造成投資者談「次」變色，A股市場也間接受到影響。次級債到底是什麼洪水猛獸，以至於有如此大的威力？
1.何為次級債？
簡單查閱相關資料，我們即可獲悉，次級債本義指次優級抵押貸款證券，是相對優先順序抵押貸款證券而言的，其對貸款者信用記錄和還款能力要求不高，申請者主要是那些因信用紀錄不好或償還能力較弱而被銀行拒絕提供優質抵押貸款的人，貸款利率也相應比一般抵押貸款高。
但是，只了解上述書本定義是不夠的，在現實的金融市場中，為規避風險，銀行放出的次級債往往會通過住房貸款公司，以MBS、CDO等形式轉讓掉，而且可以多次轉讓，由此產生的衍生金融市場規模遠大於「原始」的次級債，兩者之和才是次級債准確的定義。
2.什麼導致了次級債危機？
了解上述定義對於我們分析次級債危機具有重大意義，談到次級債，相信投資者會很快聯繫到經濟增速放緩、房價回落、利率重置等關鍵詞，並認為其是導致次級債危機的原因，事實真是如此嗎？
我們知道，美國經濟的放緩始於2006年，房價回落更早，2005年下半年就開始了，利率重置則每年都有，從2006年二季度開始美聯儲就開始關注次級債的違約風險，如果上述因素是導致次級債危機的原因，為什麼直到至少一年後的2007年7月才爆發？難道成熟的美國市場敏感度竟然如此之差？
其實不然，因為經濟放緩等因素影響的是原始次級債市場，比如違約率上升等，但這並不足以導致危機的發生，首先次級債在銀行抵押貸款中的比重並不高(大約8%)，占銀行總資產的比重就更低。而且，自2Q2006開始，商業銀行明顯放慢了抵押貸款的投放速度，其占總資產的比重出現緩慢下降(圖1)，結合實體經濟的表現，我們判斷銀行體系的原始次級債總體處於可控的狀態。因此，次級債危機來自衍生次級債市場。
圖1、美國商業銀行抵押貸款占總資產比重(%)
觀察圖2，答案是比較清楚的。雖然自2006年以來美國抵押貸款違約率逐步攀升，但危機的產生與其說是違約率的失控，不如說是金融領域的投資者忽視了基本面的變化，在違約率上升的同時(而且這種上升趨勢是可預見的)，市場的風險溢價持續下降，並在今年一季度晚些時候降至接近違約率的水平(意味著投資抵押貸款的收益率是0)，並導致2.27的發生。在經歷短暫的調整後，風險溢價繼續大幅下降，考慮次級債違約率的上升趨勢，2007年6月底時，風險溢價已經明顯低於抵押貸款的違約率，投資抵押貸款成為賠錢的買賣，終於導致7月份的危機。
3.次債危機的傳導機制正因為次債危機來自衍生品市場，所以首先趴下的是房屋貸款公司，其次是對沖基金，其結果有兩個：一是風險溢價大幅反彈(圖3)，二是市場流動性缺失。流動性缺失的解決途徑有二——市場拆借和資產結構調整，所以我們看到歐美各大央行的注資行為，也看到了國際股市等高風險資產價格的下跌，結合同期美元匯率的升值，可以肯定地是，投資者為彌補缺失的流動性，正在大規模減持海外資產以美元的形式調回國內。
觀察風險溢價的變化(圖3)在短短的一個多月里已反彈到5%，接近2005年的水平，對此，我們需要判斷的是，國際資本市場是否有能力承受這種風險？是否會擴散到實體經濟？圖4顯示，全球股市PE總體處於較低水平，平均在20以下，尤其歐美股市的估值甚至低於2005年的水平，再加上全球流動性遠好於1997年的時候，我們判斷國際資本市場有能力應對此次流動性風險，不會遭到致命的打擊。
我們預期此次危機的連鎖反應起於美國，最後也將在美國終結。我們估算，由於業績的增長，考慮估值的變化，美國道瓊斯指數有能力支持12000點的水平，加上海外資產的持續迴流，我們預期美國股市將在下周結束調整。一旦美國的流動性問題得到解決，歐洲、亞太的壓力將大減，但是由於其風險偏高(尤其亞太地區)，此次資產配置調整的結束要稍晚一些，但最晚也會在兩周內結束。
4.對A股的影響回到國內市場，由於中國的金融體系相對封閉，我們認為歐美次級債危機並不對中國構成直接影響，但它是否會間接影響到國內市場的重估？如圖5所示，國際市場的變化大約從兩個方面影響A股市市場：一是實體經濟，二是市場流動性和估值。由於我們判斷次級債並非真實的壞賬損失，歐美實體經濟並沒有失控或出於意料地惡化，OECD領先指標也顯示美國等發達國家的經濟將在今年下半年先後見底回升(圖6)。
它並不會影響到國內順差的持續流入，重估的基礎仍然健康，但國外風險溢價上升導致估值的系統性下降，仍將通過H股這一橋梁對國內形成牽制，隨著A股相對H股溢價的攀升(圖7)，短期內大盤藍籌股的上漲將受到制約，並影響指數的表現，A股的重估將更多地通過結構調整的方式展開。