Ⅰ 住房抵押貸款證券化是指什麼 有哪些優點
住房抵押貸款證券化（MBS: Mortgage-Backed Securitization）是指金融機構（主要是商業銀行）把自己所持有的流動性較差但具有未來現金收入流的住房抵押貸款匯聚重組為抵押貸款群組。由證券化機構以現金方式購入，經過擔保或信用增級後以證券的形式出售給投資者的融資過程。這一過程將原先不易被出售給投資者的缺乏流動性但能夠產生可預見性現金流入的資產，轉換成可以在市場上流動的證券。
（－）有利於拓寬商業銀行的融資渠道
實行住房抵押貸款證券化，將銀行持有的住房抵押貸款轉化為證券，在資本市場上出售給投資者，銀行可以將這部分變現資金用以發放新的住房抵押貸款，從而拓寬銀行的籌集渠道，擴大銀行的資金來源，進而增強銀行的資產擴張能力。90年代，美國每年住房抵押貸款的60%以上是通過發行MBS債券來提供的。在我國，隨著住房抵押貸款規模的擴大，資本市場的完善以及資產證券化技術的發展，住房抵押貸款證券化必將成為我國商業銀行籌集長期性信貸資金的一條主渠道。
（二）有利於降低商業銀行的經營風險
我國商業銀行發放的住房抵押貸款期限可長達20年一30年，借款人一般又以分期支付的方式償還銀行貸款債務。而我國商業銀行的負債基本上是各項存款，在各項存款中絕大部分又是5年期以下的定期存款和活期存款，資產與負債的期限不匹配，加大了銀行的運營風險。隨著住房抵押貸款業務的發展和占銀行貸款總額比重的提高，
住房抵押貸款證券化
這種「短存長貸」的結構性矛盾將日趨突出，並有可能使銀行陷入流動性嚴重不足的困境，給經濟發展和社會穩定造成不良影響。通過住房抵押貸款證券化，將低流動性的貸款轉化為高流動性的證券，在提高銀行資產流動性的同時，還可以將集中在銀行的風險轉移、分散給不同偏好的投資者，從而實現銀行風險的社會化。
（三）有利於提高商業銀行的盈利能力
實行住房抵押貸款證券化，不僅可以擴大銀行的資金來源，增強銀行資產的流動性，而且還可以為銀行創造新的利潤增長點。1．銀行對已證券化的住房抵押貸款仍可繼續保留服務職能；包括收回貸款本息、貸款賬戶記錄、組織貸款抵押物拍賣以及其他相關貸款服務，並收取服務費，從而可以給銀行帶來費用收入。2.銀行也可以作為證券包銷商，為住房抵押貸款支持證券的銷售提供服務，從中收取一定的手續費。3．住房抵押貸款產生的現金流在支付證券本息及各項費用後，如有剩餘，銀行還有權參與對剩餘現金流量的分配。可見，住房抵押貸款證券化使銀行的收入突破了傳統存貸款利差的局限，開發了新的收入來源。同時，由於上述各項業務並不反映在銀行的資產負債表上，因而不需要增加銀行的資本，從而提高銀行的盈利能力。
（四）有利於加強商業銀行的資本管理
按照《巴賽爾協議》有關商業銀行資本充足比率的規定，各國商業銀行資本與加權風險資產的比率最低應為8%（其中核心資本成分為4%）。而資本充足比率偏低則一直是影響我國商業銀行改革與發展的一個突出問題。通過運用資產證券化技術，將住房抵押貸款證券化，並將這部分從銀行的資產負債表中移出，可以相應減少銀行的風險資產數量，從而可以提高銀行的資本充足比率並相應提升銀行的信用等級。因此，我國商業銀行要加強資本充足比率管理，提高資本充足比率，除採取「分子對策」，即通過內源、外源兩條渠道充實資本外，還可以採取「分母對策」，即通過信貸資產證券化來提高資本充足比率，以充足的資本支持貸款規模的適度擴張，增強銀行的風險承受能力。
（五）有利於完善中央銀行的宏觀金融調控
公開市場業務是中央銀行調控貨幣供應量的基本工具之一。而中央銀行在公開市場上買賣的有價證券除政府債券、國庫券外，住房抵押貸款證券作為一種流動性強、收益率高的優質債券也可以成為中央銀行買賣證券的對象。隨著我國資本市場的完善和住房抵押二級市場的擴大，中央銀行通過在金融市場買賣住房抵押貸款債券，擴大了交易對象、加大了操作力度，從而可以在廣度、深度上對商業銀行的流動性進行適時調節，進而有效調節貨幣供應量。
（六）有利於推動我國資本市場的發展
根據貨幣市場與資本市場的內在關聯性，住房抵押貸款證券化要以完善的資本市場為條件，而通過住房抵押貸款證券化又會促進資本市場的發展與完善。一方面實行住房抵押貸款證券化，可以為資本市場提供投資風險小、現金收入穩定的新型投資品種和融資工具，促進儲蓄向投資的轉化，實現貨幣市場與資本市場的對接，成為貨幣市場與資本市場的聯結器、金融深化的助推器；另一方面，由於住房抵押貸款證券化是一項系統工程，涉及銀行、特設信託機構、信用評級機構、證券公司、資產管理公司以及機構和個人投資者諸多方面，其成功運用不僅要有以上眾多參與主體的協調配合，而且要有相應的政策環境和法規體系。因此，實行住房抵押貸款證券化有利於推動我國資本市場的發展。
Ⅱ 金融cmbs是什麼意思
金融CMBS是什麼意思？CMBS全稱為商業抵押貸款支持證券（Commercial Mortgage-Backed Securities），是一種衍生金融工具。簡單來說，它是一種被抵押的證券化貸款產品，由不同種類的商業房地產貸款組合而成，包括寫字樓、商業大廈、購物中心等商業地產項目。CMBS證券化過程中，貸款資產被轉換為多個證券，這些證券按照優先順序別進行排列，最終被出售給投資者。
CMBS的發行一般由投資銀行進行。市場上CMBS的發行額呈快速增長態勢，目前規模已達萬億美元級別。CMBS對於投資者來說，具有高風險高收益的特點。根據資產的不同類型，CMBS的收益率也不同，一般來說，收益率會高於國債收益率。由於CMBS具有較高的流動性和較高的抵押品質量，因此受到大量投資者的青睞。
雖然CMBS的發行市場規模大，但由於其復雜的結構以及較高的風險，影響了其在一般投資者中的普及程度。CMBS的投資風險較門檻較高，需要投資者對於房地產市場的全面把握，以減輕投資風險。從歷史上看，2007年至2008年期間全球金融危機的爆發，也給CMBS投資帶來了巨大的風險，因此在進行CMBS投資時應量力而行，進行合理分散投資，以規避風險。
Ⅲ 住房抵押貸款證券化名詞解釋
住房抵押貸款證券化（MBS: Mortgage-Backed Securitization）是指金融機構（主要是商業銀行）把自己所持有的流動性較差但具有未來現金收入流的住房抵押貸款匯聚重組為抵押貸款群組。由證券化機構以現金方式購入，經過擔保或信用增級後以證券的形式出售給投資者的融資過程。這一過程將原先不易被出售給投資者的缺乏流動性但能夠產生可預見性現金流入的資產，轉換成可以在市場上流動的證券。
二戰以後，世界金融領域里的創新，最引人注目的莫過於資產證券化。經過多年的發展，發達國家的資產證券化無論是數量還是規模都是空前的。美國1985年資產證券發行總量為8億美元，到1992年8月已達1888億美元，7年平均增長157%，到1996年又上升到43256億美元。住房抵押貸款證券化始於美國60年代。當時，由於通貨膨脹加劇，利率攀升，使金融機構的固定資產收益率逐漸不能彌補攀高的短期負債成本。同時，商業銀行的儲蓄資金被大量提取，經營陷入困境。在這種情況下，為了緩解金融機構資產流動性不足的問題，政府決定啟動並搞活住房抵押貸款二級市場，為住房業的發展和復興開辟一條資金來源的新途徑，此舉創造了意義深遠的住房抵押貸款證券化業務。隨後，住房抵押貸款證券化從美國擴展到其他的國家和地區，如加拿大、歐洲和日本等。
住房抵押貸款證券化作為一種金融技術和金融工具，在美國已發展得相當成熟和完善，它是美國商業銀行資產證券化最完美的典型。
Ⅳ 什麼叫住房抵押貸款證券化試論述住房抵押貸款證券化運作的相關內容。
【答案】：住房抵押貸款證券化是20世紀60年代末產生於美國的一種金融創新制度。它是指商業銀行等金融機構在發放住房抵押貸款後，將所持有抵押貸款債權出售給一家特別設立的機構(Special Purpose Vehicle,SPV)然後由該機構在資本市場上發行以其收購的抵押貸款為基礎的證券(Mortgage Backed Securities,MBS)的行為。住房抵押貸款證券化的實質是把住掘肢中房抵押貸款合同經過技術處理後在債券市場上出售。其核心是把抵押貸款合同及其相關文件轉化成為具有法律效力且可以在金融市場上流通的證券，通過成本核算確定證券發行價格，達到合理分散貸款風險和融通資金的目的。住房抵押貸款的運作具體包括以下內容：(1)住房抵押貸款證券化的主體發起人、發行人、服務人、信用增級人、信用評級人、受託人(2)住房抵押貸款證券化的工具住房抵押貸款證券化的證券主要選擇債券形式，根據被證券化的住房抵押貸款所有權轉移與否、投資者是否承擔住房抵押貸款提前償付而面臨再投資風險以及住房抵押貸款證券化的現金流等的不同，可劃分為：過手飢銷證券、資產支持債券、轉付債券。(3)住房抵押貸款證券化的基本運作模式住房抵押貸款證券化的基本做法是：發起人對其抵押貸款資產進行打包組合，出售給為抵押貸款證券化而特別設立的機構(SPV)，然判山後由SPV通過一定的信用增級手段使其達到要求的信用級別。SPV通過分析、核算，在某一特定時間，在資本市場上，通過證券承銷商發行以其所購的抵押貸款為基礎的證券。具體來說，住房抵押貸款證券化的基本運作模式包括以下六個基本步驟：資產池的形成→證券化特別機構的設立與證券設計→信用增級→信用評級→證券發行→後續服務。
Ⅳ cmbs是什麼意思
cmbs的意思是商業房地產抵押貸款支持證券，是一種將商業房地產抵押貸款整合打包後進行證券化發行的金融工具。
CMBS作為一種創新的融資方式，其主要特點是利用證券化技術，將商業房地產抵押貸款的還款現金流進行整合和打包，通過信用評級和增級，使其符合債券發行標准，進而在資本市場上進行銷售。這種融資方式的出現為商業房地產市場提供了新的融資渠道，同時也為投資者提供了具有穩定收益的投資產品。
CMBS的運作流程包括選擇抵押貸款、打包抵押貸款、信用評級和增級、發行債券等步驟。其背後的基礎資產是商業房地產抵押貸款，因此其還款現金流與商業房地產市場的表現密切相關。
cmbs的運作流程
1、資產准備階段：發行人選擇符合要求的商業房地產抵押貸款作為基礎資產，並對其進行評估和篩選，確保其符合發行的要求和標准。同時，還需要對貸款進行風險評估和定價，確定發行的利率和期限。
2、設立信託計劃：發行人設立單一資金信託計劃，作為SPV（特殊目的機構），用於購買和持有基礎資產。
3、發放信託貸款：SPV向借款人發放信託貸款，並將貸款資產委託給受託人進行管理和處置。
4、證券化發行：受託人將基礎資產池中的貸款進行打包和證券化處理，形成CMBS產品，並在資本市場上進行銷售。
以上內容參考：網路—cmbs